衍生品与市值管理(新)例析.ppt

3.3.5 上证50ETF期权（五） 合约涨跌幅 类型 最大涨幅 最大跌幅 举例：2015年1月14日，前一日上证50ETF收盘价为2.485元，50ETF购1月250合约最大涨幅=max{2.485*0.5%,min[(2*2.485-2.5),2.485]*10%}=0.247元，以昨天该期权合约的收盘价（0.0675）计算，该合约当日达到涨停板的上涨比率为365.38%；计算出合约跌停价低于最小价格变动单位的，以最小变动单位作为跌停板价格，因此，该期权跌停板的价格为0.0001元。其下跌比率约100% 认购 认购期权最大涨幅＝max｛上证50ETF前收盘价×0.5%，min [（2×上证50ETF前收盘价－行权价格），上证50ETF前收盘价]×10％｝ 认购期权最大跌幅＝上证50ETF前收盘价×10％ 认沽 认沽期权最大涨幅＝max｛行权价格×0.5%，min [（2×行权价格－上证50ETF前收盘价），上证50ETF前收盘价]×10％｝ 认沽期权最大跌幅＝上证50ETF前收盘价×10％ 3.3.6 上证50ETF期权（六） 欧式期权定价公式：B—S公式 其中，S为标的资产的价格，k为行权价格，r为无风险利率， 为标的资产波动率，T-t为到期时间。 3.3.7 上证50ETF期权（七） 影响期权理论价格的5大因素：希腊字母:Delta/Gam