股票动力学方案.doc

中国社会科学院经济文化研究中心 调查研究通讯 No.2002-12 2002年7月16日 股票市场分析方法综述：非线性动力学 《股市动力学》课题组 在前文中，我们曾对以时间序列方法研究股价波动的模型做过综述。从随机走动开始，最后导出了一个股价波动的二阶线性微分振动方程。 应该说，线性振动理论到目前为止已经非常成熟和完整了。如果股价在某个均衡点附近只有较小的波动，那么线性振动方程可以给出一定程度的近似描述（如股市的小幅盘整行情）。但是，股市的波动幅度有时很大，而且其波动形态通常是不规则的，存在着诸如跃升、跳水、滞后、反转等复杂现象；对此，线性振动理论已无能为力，需要运用非线性振动的理论和方法对其进行研究和分析。 本文将对以非线性动力学方法研究股价波动的某些内容做出综述。 一、线性振动 众所周知，超额需求（即需求与供给的差额）会创造出通常能抵消其自身的经济力量。即当需求大于供给时（超额需求为正），价格上升或供给增加，从而消除超额需求；反之（超额需求为负），则价格降低或供给减少，也使超额需求趋于消失。如果情况确实如此的话，那么这种反作用的发生必须是通过超额需求变化的加速来实现的。这是理解下文讨论的中心思想的关键所在。 以x表示某个市场上在一个t时对一种给定商品的超额需求量。这种商品可以是特定的真实商品，如小麦、玉米，也可能是某些股票