萨克斯《全球视角的宏观经济学》笔记(第23章 遏制高通货膨胀).doc

萨克斯《全球视角的宏观经济学》 第23章 遏制高通货膨胀 复习笔记 跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。 以下内容为跨考网独家整理，如您还需更多考研资料，可选择经济学一对一在线咨询进行咨询。 一、恶性通货膨胀的含义 1．极高通货膨胀 极高通货膨胀在本书中的定义为：年通货膨胀率为100%或更多。在其他教材中，极高通货膨胀是按物价上涨的幅度和趋势划分的通货膨胀类型之一，指通货膨胀极端严重，已经无法控制，物价一日数涨，达到天文数字，钞票形同废纸，货币体系崩溃，经济濒于瓦解，政局摇摇欲坠。一战后的德国，二战后的希腊、匈牙利以及解放前夕的旧中国都发生过这样的通货膨胀。 2．恶性通货膨胀 恶性通货膨胀在本书中的定义为：月通货膨胀率高达50%以上，但很多时候在宽松程度上的比率会更低。多数经济学家将恶性通货膨胀的定义为一个没有任何平衡趋势的通货膨胀循环。 恶性通货膨胀一般发生在法定货币制度下。因为金银货币本身具有价值，作为储藏手段的职能，可以自发地调节流通中的货币量，使它同商品流通所需要的货币量相适应。在金属货币或金本位制时，贵金属存量的增长率不足以支持物价水平的提高。而在纸币流通的条件下，因为纸币本身不具有价值，它只是代表金银货币的符号，不能作为储藏手段，并且印刷较高面值的纸币在技术上是简单易行的，因此，当纸币的发行量如果超过了商品流通所需要的数量，就会贬值。由此可见，法定货币的存在是恶性通胀的基本条件，其他事件通常是通货膨胀的导火索。 二、引发恶性通货膨胀的关键因素 1．战争、内战和革命 战争筹资给公共预算带来的压力，导致大量公共赤字，最终赤字又被货币化。 经济学家弗瑞斯特·坎普修正了这一观点。他认为恶性通货膨胀与两国之间侵略与反侵略的战争并无密切关系，而是和内战、革命或严重的社会不安定有关联。战争本身并不是触发恶性通货膨胀的关键条件：战争激发了公众的爱国情绪，因而通过征税和向公众借款的手段为预算融资更容易了。但是当国内不同集团之间产生敌对时，因为大部分以逃税作为斗争的一种形式，所以征税变得极困难。在缺乏其他变通条件的情况下，内部敌对带来的困难使得政府只能通过发行货币为预算融资。 2．软弱的政府 通常，软弱或无经验的政府缺乏征收赋税和进行必要的预算改革的能力。另外，它们往往乐于给予各集团转移支付和补贴以便建立政治基础。这种情况下，它们就会求助于通货膨胀融资，这就为高通货膨胀的发生埋下了隐患。 3．外部冲击对预算的影响 20世纪20年代与80年代的恶性通货膨胀有着相似之处，即这两次通胀都是由对预算产生不利影响的外部冲击所引发的。20世纪20年代，对预算约束产生不利影响的主要是战争赔款。20世纪80年代，影响预算的外部冲击不是战争赔款而是债务危机。许多国家都有着极高水平的公共债务，这些公共债务大部分或者全部由政府承担。多数情况下，政府偿付了大部分或全部债务的到期利息，直到宏观经济后果变得难以承受。 三、恶性通货膨胀的经济原因 1．恶性通货膨胀的货币原因 所有恶性通货膨胀的共同特征之一就是货币供给的大量增加。由于政府需要为其巨额预算赤字融资，从而引发通货膨胀。高通货膨胀引起税收实际价值的迅速下跌，这增加了预算赤字，或者要求进一步削减公共开支以便赤字维持在原有水平，而预算赤字货币融资的大量增加极有可能引发恶性通货膨胀。 一般地，外部或内部冲击会将一个政府推向大量财政赤字的困境。当赤字出现，政府通常会寻找非货币手段来进行融资：向国外借款，或者从国内债券市场或国内私人银行借入资金。如果赤字只是暂时性的，那么政府只要控制住货币政策就可以避免引发高通货膨胀。但是，一段时期之后，债务存量形成，要贷款人继续为政府赤字融资十分困难。通常，当政府的其他融资渠道都不存在时，政府会转向货币融资。如果希望拖延通货膨胀的发生，政府会尽力维持固定汇率。结果是外汇储备的减少，一直持续到发生了对货币的投机冲击，固定汇率制被迫结束。如果必须以货币手段融资的赤字非常大，温和的通货膨胀就会发展为恶性通货膨胀。 2．恶性通货膨胀的货币模型——卡甘模型 （1）恶性通货膨胀时的货币需求 在恶性通货膨胀期间，对于实际货币余额的需求水平几乎完全决定于预期通货膨胀的水平。 货币需求函数为： 在通货膨胀极高时，所有名义利率的变化都是由于预期通货膨胀率的变化而不是由于实际利率的变化引起的。因此，在高速通货膨胀时，货币需求函数可以简写为： 当预期通货膨胀很高时，居民持有货币的机会成本很高，因此只愿意持有极低的货币余额。当低时，他们持有的就