第六章非银行金融机构管理法要点.ppt

现状 证券、基金、期货、保险、信托、租赁、海外业务、实业投资 业务范围 资产收购、 资产处置、 债转股、 问题机构托管清算 对外直接投资、 直接股权投资 直投业务 不良资产业务 综合金融服务业务 处理方式 处理方式 不良资产出售 其他方式 债转股 债务重组 处理方式 1.债转股 这种方式是目前处置不良资产的最主要方式。金融资产管理公司通过将不良资产转变为对企业的股权。 2.债务重组 金融资产管理公司通过对企业进行债务重组，通过多种渠道将企业债务转化为投资，或由新的投资者收购，从而达到转化不良资产的目的。 3.不良资产出售 金融资产管理公司对不良贷款进行重新组合而形成不同的贷款组合，并在此基础上，确定每一贷款组合的最低接受价格，向社会投资者再度出售或转让。 处理方式 4.其他方式 包括不良资产诉讼、委托、租赁、清收等方式回收不良资产等方式。 案例 全国首个债转股案例（北京水泥厂的债转股 ） 概况 北京水泥厂是国家“八.五”重点工程，1994 年建成投产。北京水泥厂坚持发展生产与环保环境并举方针，被英国《亚洲水泥》杂志誉为“生态友好型水泥厂”。 但是，由于前几年国内建材行业不景气，水泥价格逐年下降，原材料成本加大，加上北京水泥厂项目的自有资金偏少，导致北京水泥厂产品的成本加大，竞争力下降，负债率过高，财务费用过大，企业生产经营面临严重困难。 案例 债转股过程 由于该企业产品适销对路，质量符合要求，有市场竞争力；工艺装备为国内、国际先进水平，生产符合环保要求；企业管理水平较高，债权债务清楚，财务行为规范。所以该企业符合债转股的条件。1999 年 9 月 2 日在京签署了全国首例债转股协议。 根据协议，将北京水泥厂欠中国建设银行的长期贷款本金及利息 6.88 亿元转为信达资产管理公司股份，留下３亿元债务由债转股后新公司承担。 案例 效果分析 1、贷款利息大幅度下降。 转股前，北京水泥厂 1996－1998 年每年应支付贷款利息分别为 4,918 万元、7,798 万元、12,867 万元。转股后企业当年支付的贷款利息下降为 2,500 万元，比债转股前下降了 80%以上，并逐年下降，2004 年预计下降到 1,500 万元以下。 2、企业财务结构渐趋合理。 债转股前企业总负债为 11.36 亿元，转股后负债减少为 4.48 亿元，减少负债 60%，企业资产负债率由原帐面的 117.4%，下降为 29.9%。 3、企业扭亏为盈。 转股前，企业每年亏损 1.1亿元以上，转股后，企业财务费用大幅降低，同时提高生产效率。2000 年实现利润 1,542 万元，2001年实现利润 3,513.6 万元。 案例 经验 1、对企业来说，债转股后，债务变成了资本金，企业还债压力减轻，大大改善了企业的资产负债结构，有利于其长远发展。 2、债转股后，资产管理公司可对国企进行重组，促其加强管理、改善经营，从而提高企业的赢利能力。 3、许多国有企业由于国家在投资项目中未注入必要的资本金，基本依靠举债经营，经营成果长期被捆在偿息上。因此，尽管企业经营效率尚可，但由于债务利息过重致使企业资金运转困难，对这些企业适当地进行债转股，有利于增加企业的资本金，并为企业再融资提供可能。 4、债转股后，企业形成了新的多元投资主体，对于改造国有企业内部治理结构具有重要作用。 存在的问题 1 2 3 不良资产的处置速度和现金回收率开始逐步下降 债权资产转让定价困难，债权处置决策左右为难 不良资产处置方式效益低下 存在的问题 4 5 6 资产重组后没有后续资金，重组绩效难以完全实现 金融资产管理公司不良资产的处置呈现四大风险：信息不对称风险 、政策性风险 、法律风险 、道德风险 资产质量差，市场容量小，处置损失大，决策者难下决心 发展前景 金融资产管理公司向投资银行转型分析 金融资产管理公司向金融控股方向转变 [Image Info] www.wizdata.co.kr - Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use. 发展前景 向投资银行转型分析 1.业务相似 2.资本金充足 3.丰富的客户关系 4.强大的人力资源 利于发展多元化的金融服务 发展前景 符合我国分业管理现状，利于混业经营发展 母公司控股，分公司联合经营，降低了成本 资本控股，信誉外溢 子公司采取法人分业，可规避经营风险 向金融控股方向转型分析 三、汽车金融公司 （