5市场调查和6房地产投资风险答辩.pptVIP

* 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * 公式 I1+（ I2 – I1 ） I1+︳npv1 ︳/( ︳npv1 ︳+ ︳npv2 ︳) 例 某项目进行，一开始可得国家补贴3万元，从研究到安装投产需要2年，研究经费折算到投产的总费用为10万元。投产的四年内，通过技术转让，每年收益2万元。此项目的内部收益率是多少？ 解（现金流量图） 3万元 2万元 -10万元 0 1 2 3 4 5 6 解答 试算不同水平的ic Ic=0 3-10+2*4= 1 Ic=10% 3-10*0.82645+2*3.1698*0.82645= - 0.025 其他指标 效益-成本比率 =现金流入现值/现金流出现值 净效益-投资比率 =净现金流量转为正值各年份净现值之和净现金流量为负值各年份净现值之和 第三节 项目清偿能力分析 项目清偿能力分析 1、资产负债率 =负债合计/资产合计 2、固定资产投资国内借款偿还期 =借款偿还后开始出现盈余年份数-开始借款年份+当年偿还借款额/当年可用于还款的资金额 3、流动比率 =流动资产总额/流动负债总额 4、速动比率 =（流动资产总额-存货）/流动资产负债 * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * 金融经济学 * * * 期望值法 概念 假设各参数是服从某种概率分布的相互独立的随机变量，根据经验对各参数作出主观概率估计，以此为基础计算项目的经济效益，通过对经济效益期望值、累计概率、标准差及偏差系数的计算分析，定量地反映项目风险和不确定性程度。 * * 期望值法的步骤 确定不确定因素或风险因素 估算每个不确定因素可能出现的概率 计算变量的期望值 计算方差和均方差 * * 期望值法案例 期望值法案例 　　 * * 决策树分析法 含义 决策树是直观运用概率分析的一种图解方法。 通常，对某一决策点来说，其各个可行方案皆如树枝般表现在图上。 决策树法主要用于对各方案的状态、概率和收益的情况进行比选，为决策者选择最优方案提供依据。 该方法特别适用于多阶段的决策分析。 * * 决策树的绘制 绘制决策树时，通常以方块（□）代表一个决策点，而以圆圈（○）表示机会点或可能情况点，决策点与机会点彼此交互出现，并以树枝状的直线连接。此外，当决策者面对决策点时（即到达□点），所考虑的交替方案必须是互斥的。 案例 * * 风险分析 第五节 * * 风险分析的内容 风险识别 风险估计 风险应对 风险评价 * * 常用风险分析方法 专家调查法 层次分析法 记忆模型 概率树 蒙特卡罗模拟 * * 复习思考题 1.简述不确定性分析与风险分析的关系。 2.为什么要进行不确定性及风险分析？ 3.什么是盈亏平衡分析？它有哪些局限性？ 4.为什么要进行敏感性分析？如何进行敏感性分析？ 5.敏感性分析的局限性体现在哪些方面？ 6.什么是概率分析？常用的概率分析方法有哪几种？ 7.风险分析包括哪些内容？ 8.常用的风险分析方法有哪些？ 9.银行效益评估包括哪些内容？如何评估？ 10.如何防范银行贷款风险？ 第七章 投资估算与资金筹措 总投资 固定资产投资 固定资产投资方向调节税 建设借款利息 流动资金 第一节 固定资产投资估算 第二节 流动资金估算 第三节 资金筹措 一、来源 1、自有资金 2、借贷资金 3、赠款 4、财政拨款 5、国际援助 二、评估 1、合理性 2、可靠性 3、能否满足目标 第八章 财务基础数据测算 根据项目可行性研究报告及调查研究，搜集整理有关数据和文字资料，并据此估算投产后企业的生产成本、销售收入和各项税金、利润、利润分配等有关财务基础数据，编制有关财务报表的一系列工作。 数据来源于项目前期准备工作及设计方案。 第一节 财务数据测算的内容、程序和要求 一、内容 1、项目的寿命期及计算期 2、项目总投资 3、生产规模 4、产品总成本费用 5、销售收入和税金 6、利润总额及分配 二 、工作程序 1、熟悉项目概况，明确测算目标，制定测算工作计划