现金流量的构成及其估算（PPT 96页）.pptVIP

现金流量的构成及其估算 第一节 项目投资的概念及其估算 (一)建设项目总投资的构成 建设投资： 指从工程项目确定建设意向开始直至建成竣工投入使用为止，在整个建设过程中所支出的总费用，这是保证工程建 设正常进行的必要资金。 1.建筑安装工程费用 指花费在建筑安装工程施工过程中的费用，按工程内容 分为建筑工程费用和安装工程费用。建筑工程费用指建筑物 和构筑物的土建工程费用，安装工程费用包括各种需要安装 的机械设备和电气设备等工程的安装费用。我国现行建筑安 装工程费用的构成为：直接费、间接费、利润和税金。 直接费由直接工程费和措施费组成。 间接费由规费和企业管理费组成。 利润与税收指施工企业的利润和应交纳的营业税、城市 维护建设税、教育费附加。 2.设备、工器具购置费 由设备购置费和工器具、生产家具购置费用组成。 设备购置费用包括一切需要安装与不需要安装的设备的 购买原价和设备运杂费。 设备购置费=设备原价或进口设备抵岸价+设备运杂费 工器具及生产家具购置费是指未达到固定资产标准的工 具、器具、家具和仪器的购置费用。 工器具及生产家具购置费=设备购置费×定额费率 3.工程建设其他费用 是指在进行工程建设，包括建筑安装和设备购置等工作 中，从工程筹建起到工程竣工验收交付使用止的整个建设期 间，除建筑安装工程费用和设备、工器具购置费以外的，为 保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发 生的各项费用的总和。 工程建设其他费用由土地使用费，与项目建设有关费用 及与未来企业生产经营活动有关的费用组成。 4.预备费用 指在初步设计和设计概算中难以预料的工程费用，包括 基本预备费和涨价预备费。 净营运资金投资 净营运资金（流动资金，working capital）是指为维 持生产所占用的全部周转资金。它是流动资产与流动负债的 差额。流动资产包括各种必要的现金、各种存款、应收及预 付款项及存货，流动负债主要是指应付账款、预收账款。 投资资金的来源 投资的资金来源可划分为两大块，即权益资金（equity capital）和负债资金（debt capital）。权益资金指的是 企业股东提供的资金。权益资金不需要归还，筹资风险小， 但其期望的报酬率高。负债资金包括长期负债（长期借款、 长期债券发行收入和融资租赁的长期应付款）和流动负债 （这里指的是短期借款）。 固定投资 固定投资（建设投资，fixed investment）是指形成企 业固定资产、无形资产和递延资产的投资。 固定投资中形成固定资产的支出叫做固定资产投资。固 定资产是指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具及与生产经营有关的设备、器具、工具等。 无形资产投资是指专利权、商标权、著作权、土地使用 权、非专利技术和商誉等的投入。 递延资产投资主要指开办费，包括筹建期间人员工资、办公费、培训费、差旅费、印刷费和注册登记费等等。 (二)固定资产投资的估算 1.生产能力指数法 (3-1) 式中 ——分别为拟建和已建工程或装置的投资额； ——分别为拟建和已建工程或装置的生产能力； ——因建设地点和时间的不同而给出的调整系数； ——投资生产能力指数。 例3-1 已建成的某投资项目年生产能力为30万吨，建 设投资为8000万元，如拟建同一类项目，其生产能力预计为 年产60万吨，该类项目的生产能力指数取0.6，物价修正指 数为1.2，试估算该拟建项目的建设投资为多少？ 解：有关数据代入3-1式，可得： 2.设备费用推算法 (3-2) 式中 ——拟建工程的投资额； ——拟建工程的设备购置费； ——分别为建筑工程、安装工程和其他费用占 设备购置费用的百分比； ——相应的调整系数。 例3-2 某新建项目设备投资为10000万元，根据已建同 类项目统计情况，一般建筑工程占设备投资的28.5%，安装 工程占设备投资的9.5%，其他费用占设备投资的7.8%。假定 各种工程费用的上涨与设备费用上涨同步，试估算该项目的投资额。 解：根据公式（3-2），该项目的投资额为： =10000（1+28.5%+9.5%+7.8%）=14580（万元） 3.造