巴菲特买富国银的行案例.docVIP

巴菲特投资案例之富国银行 富国银行的案例是否可以用来参考投资今天的A股,银行股的价格和当时有没有可比性?中国银行会不会有富国银行?投资今天的银行能不能成为明天的巴菲特?一切都由时间来验证. 根据以上几张图表，我们具体来说分析巴菲特买入富国银行的操作。 首先，巴菲特在1989年已经开始买入富国银行约85万股的股票，每股成本估计约为70美元，市盈率约7倍，市净率约1.5倍。 在1990年，美国西海岸的房地产市场陷入供过于求的困境，美国银行业股价也都因此房地产泡沫的破裂开始大幅下跌。富国银行作为美国最大的房地产贷款银行之一，也难以幸免，股价出现大幅下跌，在市场一片看空声中巴菲特却逆势大举介入，接近无需向美联储申报的10%上限，总买入成本为2.89亿美元，每股成本为57.9美元，市净率1倍，市盈率4.3倍。 我们来看一下1990年富国银行的财务情况，富国银行的总资产为562亿美元，净资产为29.6亿美元，贷款总额为490亿美元，存款总额为418亿，利息收入为23.1亿，非利息收入为8.9亿，营业收入为34.1亿。总体看各项指标都非常优秀，而当时股价约为1倍市净率，不到5倍的市盈率。 巴菲特认为富国银行的管理层非常优秀，贷款的风险可控，即使发生房地产大幅下调的风险，也不会造成大幅亏损甚至倒闭。他认为，富国银行490亿美元的贷款，即使产生10%的不良贷款，即不良贷