《双学位第五章ppt1.pptVIP

二、发行债券的条件 （1）股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元， 有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。 （2）累计债券总额不超过公司净资产的40%。 （3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。 （5）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。 （4）筹集的资金投向符合国家产业政策。 （6）国务院规定的其他条件 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 三、债券发行程序 作出发行债券决议 提出发行债券申请 公告债券募集办法 委托证券承销机构发售 交付债券，收缴债券款，登记债券存根簿 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 四、债券发行价格的确定 （一）决定债券发行价格的因素 债券面额：债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面值的大小。一般而言，面值越大，发行价格越高。 票面利率：债券的票面利率是债券的名义利率。一般而言，票面利率越高，发行价格也越高。 市场利率：债券发行时的市场利率是衡量债券票面利率高低的参考系数。一般来讲，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低。 债券期限：债券期限越长，债权人承担的风险越大，要求的利息率就越高，债券的发行价格就可能较低，反之亦然。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 四、债券发行价格的确定 （二）决定债券发行价格的方法 市场 利率 与 票面 利率 比较 等价发行：以债权的票面金额作为发行价格 溢价发行：按高于债券面额的价格发行债券 折价发行：按低于债券面额的价格发行债券 计算公式： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 五、债券的信用评级 （一）债券的评级程序 1、发行公司提出评级申请 2、评级机构评定债权等级 3、评级机构跟踪检查 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 五、债券的信用评级 （二）债券的评级方法 1、公司发展前景 2、公司的财务状况 3、公司债券的约定条件 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 六、债券筹资的优缺点 优点 缺点 筹资成本较低 可利用财务杠杆 保障股东控制权 便于调整资本结构 筹资数量有限 限制条件较多 财务风险较高 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 5、3、3 融资租赁筹资 一、租赁的概念： 二、租赁行为的实质：借贷属性 直接涉及的是物而不是钱。 是出租人以收取租金为条件，在契约或合同的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 许永健 金融1111班 5、3 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一、长期借款的种类 按