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“流动性陷阱”铸就黄金“牛市” / 小展博 2009-05-02 22:52 | 阅读(1759) | 标签: 罗斯福新政, 金融危机, 黄金, 流动性陷阱 | 字号：大?中?小 writer data : 2009-02-09 ? 满负荷转动的印钞机所催生的繁荣 ? 对于黄金价格走势的看法，我认为，战略上看多黄金。我并不是所谓“重返金本位”这等陈腔滥调的簇拥者，对于黄金走势研究的切入点，我选择的是——目前美联储所执行的策略与美国大萧条时期的策略比对。 ? 黄金价格的阶段上升只是一个结果，它的必然性是由一系列的因素组合而成。而今天的文章则是通过推导和历史对照，来说明这样的必然性存在的概率高低。 ? 我认为，本次黄金“牛市”的出现，将由其金融属性变化引发，而与其商品属性无关。这一结论将决定实物黄金需求变化在此次“牛市”期间对于价格影响有限。 ? 那么，黄金金融属性的变化又是由什么因素决定呢？ ? “流动性陷阱”这一名词相信大家并不陌生。理论上的解释，一个国家的中央银行可以通过增加货币供应量来改变利率。当货币供应量增加时（假定货币需求不变），资金的价格即利率就必然会下降，而利率下降可以刺激出口、国内投资和消费，由此带动整个经济的增长。如果利率已经降到最低水平，此时中央银行靠增加货币供应量再降低利率，人们也不会增加投资和消费，那么单靠货币政策就达不到刺激经济的目的，国民