价差套利简介.pptVIP

一、套利的概念与形式 套利，是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，进行的交易量相同、方向相反的交易，当价差发生有利变化时，将持有头寸平仓而获利的交易行为。 套利交易主要有三种形式：跨期套利、跨市套利及跨品种套利。 A、跨期套利是投资者对不同交割月份的商品价格间的变动关系的预 测和买卖。 B、跨市套利则是对不同交易所的同种商品价格间的变动关系的预测和买卖。 C、跨品种套利是投资者对相同交割月份的不同但相关商品价格间的变动关系的预测。 二、跨市套利原理 由于存在地域，时空及报价机制的差异，同一种商品在不同国家的期货或者现货市场上往往存在合理的价格差异。一般来说，它们彼此的价差稳定在一个固定的区域，即使有时会出现短暂的异常，但在市场经济规律的调节下，这种异常最终也会恢复到正常水平。这就为全球跨市套利提供了可能性和机会。 跨市套利有三个前提： （一）期货或者现货交割标的物的品质相同或相近。 （二）套利品种在两个市场的价格走势具有很强的相关性。 （三）进出口政策宽松、商品可以自由流通。 三、套利的优势 多空平衡，风险小。 对于大资金而言，如果单边重仓介入，将面临持仓成本较高、风险较大的不足, 而套利是多空双向交易，大大降低只有单边操作的风险。 价格差波动、回报稳定。 一般来说，价差稳定在一个固定的区域，即使有时会出现短暂的异常，但在市场经济规律的调节下，这种异常最终也会恢复到正常水平。 四、套利的两种模式 由于价差在一定的区域波动所以产生了两种套利交易模式：价差扩大和价差缩小。 价差扩大：是买入价格高的品种，同时卖出价格低的品种。 价差缩小：是买入价格低的品种，同时卖出价格高的品种。 价差波动演示图 价差套利简介 技术部 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 价差套利简介 套利的概念与形式。 跨市套利原理 套利的优势 套利的两种模式 套利注意事项 1 2 3 4 5 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 五、套利注意事项 价差波动 A长线波动范围 B短线波动规律 规律 操作 成本 基本要素 方向、仓量、差价 基本要求 准确、快捷 双平台手续费+延期费+点差-返佣＝？点 仓位控制 A可抗日内最高波动 B节假日前减仓 仓位 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty