国商第七章 衍生金融市场.pptVIP

7.4 衍生金融工具市场 衍生金融工具特点 交易的对象是合约或选择权 价格受基础的原形金融资产现货市场价格所制约 交易具有高财务杠杆特点 外汇期货 外汇期货也称货币期货，是在有形的交易市场，通过结算所的下属成员清算公司或经纪人，根据成交单位、交割时间标准化的原则,按固定价格购买与出卖远期外汇的一种交易。 交易所的组织结构 外汇期货交易的运用 (1)套期保值 又称对冲，指交易者在期货市场做一笔与现货头寸等量而买卖方向相反的交易，以补偿或对冲因汇率波动而可能带来的损失。 套期保值业务 某英国公司月份进口15万美圆的商品,6月底支付货款,当时即期汇率为1英镑=1.5美圆。当时6月份交割的英镑对美圆期货价格也是1英镑=1.5美圆。 利率期货 以债券类证券为标的物的期货合约，回避因利率波动所引起的证券价格变动的风险 短期利率期货和中长期利率期货 报价采用贴现方式算出,如市场利率或债券收益率为年率8％，则报价为92美圆. 交割月份为3月、6月、9月、12月 可用于保植和投机 一美国证券投资者于1月份决定，欲在半年后在现货市场购买100万美元、年利为8％、半年期的国库券，该投资者预期利率将要下降. 以约定的股票价格指数作为交易标的的一种期货台约，它利用股票价格指数的升降来代表期货合约价值的涨跌。 (1)买空