《公司金融》08解读.ppt

五、租赁融资优缺点 （一）优点 1、具有一定的灵活性。 2、避免设备陈旧过时的风险 3、享受税收优惠 4、即增强了公司的盈利能力，又维持一定的信用能力。 （二）缺点 1、租赁筹资的资金成本高。 2、丧失资产的残值。 第六节　我国直接融资的制度约束 * 　　前一章侧重从资本成本的角度分析，它也是公司筹资决策的内容。这一章是上一章内容的深入，侧重于程序、发行、定价等。 * 　　前一章侧重从资本成本的角度分析，它也是公司筹资决策的内容。这一章是上一章内容的深入，侧重于程序、发行、定价等。 * 公司债券定价与市场对该债券的风险评价有直接的关系。若认为公司信誉良好，债券风险很低，那么其所要求的风险也会较低，导致r下降，发行价格上升。 * * 　目前，我国企业的资金绝大多数还是来源于银行贷款。 2、灵活性。可以提供多次的小数额资金。 3、保密性较强。不需要执行信息披露制度。 * 　信誉越高、期限越短、金额越少、经济环境越好，则利率越低。 　　无风险收益率取决于整个货币市场的供需关系，但风险收益率则取决于借款的时间、借款资金的投向以及公司的财务状况和赢利能力。 * 　 * 　 * 　 * 　 * 租赁从20世纪50年代初在美国开始兴起。20世纪80年代初期，中国国际信托投资公司首开国际租赁之先例，开始采用融资租赁方式筹集资金。到80年代末期，租赁尤其是融资租赁已成为一种重要的长期资金筹集方式。