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金融期权交易 一、 外汇期权交易概述 二、 外汇期权交易案例 期权交易 “远期外汇合约”概念的延伸。 例如：某投资者以1000美元的期权费买入了一张英镑期权合约，合约规定期限为三个月，执行价格为￡1=$1.1500。 解释：投资者可以执行合约：以执行价格买进英镑； 投资者也可放弃合约：以市场价格买进英镑或不买英镑。 简单看： 支出一笔费用买到一种权利，买到未来执行或放弃合约的选择权。执行价格有利，按执行价格；市场价格有利，按市场价格。 无论是否执行合约，期权费都不能收回。 期权买方和卖方 期权买方是交易的权利方，期权卖方是交易的责任方。 欧式期权与美式期权 欧式期权 期权买方只能在合约到期日这一天行使权利，宣布执行或放弃期权交易。 如果提前，期权的卖方可以拒绝履约； 如果推迟，期权将被作废。 美式期权 允许期权买方在合约到期日之前的任何一个交易日（含合约到期日）宣布执行或放弃交易。 协议价格与期权费 协议价格（Contract Price） 又称执行价格、履约价格，是契约中规定交易双方未来行使期权时买卖标的物的价格。 协议价格确定后，在期权合约规定的期限内，无论价格怎样波动，只要期权的买方要求执行该期权，期权的卖方就必须以此价格履行义务。 对于外汇期权来说，执行价格就是外汇期权的买方行使权利时事先规定的汇率。 期