债券合成、选择与套利案例.pptVIP

债券价格的时间效应 时间效应的近似求法 债券组合的时间效应： * 债券价格的时间效应 时间效应的近似求法 债券组合的时间效应的计算： 参看教材P163。 * * 构造债券组合 构造债券组合 问题3.2、如在额外增加的现金流发生在时点2，则情况又如何？ 在时点2增加100元的现金流，则方法有： 增加1张债券B，价格为75； 出售债券A，然后购买债券C，支付成本为65，收益率为： * 构造债券组合 构造债券组合 问题4、李四想构造另一债券组合，该组合在时点1产生100的现金流，在时点2产生200的现金流，他如何选择，支付成本如何？ 选择一：B+C，成本230； 选择二：A+2B，成本240。 * 构造债券组合 构造债券组合 问题5.1、李四想让组合在时点1多产生100的现金流，那么额外增加现金流的收益率是多少？ 在时点1增加100元的现金流，则方法有： 增加1张债券A，价格为90； 出售组合中债券B，然后购买债券C，支付成本为80，收益率为： * 构造债券组合 构造债券组合 问题5.2、如额外增加的现金流发生在时点2，则情况又如何？ 在时点2增加100元的现金流，则方法有： 增加1张债券B，价格为75，收益率为； * 构造债券组合 构造债券组合 问题6、额外增加的现金流相等，但张三和李四的收益率为什么存在很大差别？ 组合中的债券构成不同； C债券的相对定价较低； 相对定价