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产品市场和货币市场的一般均衡 ——IS—LM模型 第13章 引言 上一章只关注商品市场，而不管货币市场。本章将两个市场同时加以考虑的基础上来分析国民收入的决定。主要是用著名的IS-LM模型来解释的。 I指投资，S指储蓄，L指货币需求，M指货币供给。 切入点：上一章我们假定投资为常数，本章认为投资是利息率的函数，利息率又是货币供求关系确定的，从而引入货币市场。 三个模型的比较 13.1 投资函数 一、投资：称为资本形成，即社会实际资本的增加，它是表示在一定时间内资本的增量，即生产能力的增量（厂房、设备和存货等） 主要是建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加，其中主要指厂房和设备。 在AE=C+I+G+NX中，把I=I0看作外生变量；但现实中I应该是内生变量。 二、 决定投资的经济因素 投资的预期利润率r0 资本市场的实际利率水平 r（名义利率减去通货膨胀率） 投资者决定是否投资要比较r0 r ? 如果r0 r，则有利可图，I ? 如果r0 r，I ? 因此I=I（r）呈反方向，投资与利率间的这种关系叫做投资函数。 例如：I=1250-250 r I=I0-hr I0：自发性投资，h ： 利率对投资需求的影响系数 三、 投资曲线 I=I0-hr I0 是自发性投资支出，是个常数。 h是利率对投资的影响程度大小，即 投资曲线的斜率 在投资函数式I=I0-h r，h是一个重要参数，决定了投资曲线的斜率。 将上式改为： 投资曲线的斜率为： 投资曲线的移动 投资曲线表明，利率的变化会对投资产生影响，即沿着投资曲线移动。利率之外的其他因素的变化会导致投资曲线本身的移动。 13.2 产品市场均衡与IS曲线 一、产品市场均衡与IS曲线 ⊙产品市场均衡 ★ 产品市场总供给等于总需求的状态。 ⊙产品市场均衡与IS曲线 ★ 两部门经济的均衡条件：I=S ★ 三部门经济的均衡条件：I+G=S+T 二、IS曲线的含义 I=I0-hr 投资与利率负相关 当I=I0 时国民收入的变动（已讨论） 当I=I0 - hr 时，国民收入是如何变动的呢？这就是IS曲线要研究的 IS曲线即I=S点的轨迹 IS 曲线推导（两部门） 已知：I=I0-hr, C=a+bYd,S=-a0+(1-b)Yd 由I=S? I0-hr = S=-a0+(1-b)Yd a+I0-hr =（1-b)Yd IS曲线推导图 IS曲线的几何含义和经济意义 几何上，IS曲线表示了一条利率和国民收入负相关的曲线，是自左向右下倾斜的一条曲线。 经济上，是任一给定的利率相对应的国民收入水平，在这一水平上，投资等于储蓄。 因此，IS曲线是I=S的点的轨迹，即由商品市场均衡条件投资等于储蓄而形成，IS曲线上每一点都表示投资等于储蓄。 产品市场的失衡 三、影响IS曲线移动的主要因素 Y=KA-Khr 纵轴截距A/h 横轴截距KA 斜率1/Kh 影响IS曲线移动的主要因素（2） KA0变动 乘数 K=1/(1-b),K大?KA0大?IS曲线右移 厂商和消费者的信心: A=a+I0 信心大?使自发性的消费支出增大? A大? IS曲线右移 影响IS曲线移动的主要因素（3） 1/Kh变动 乘数K 投资水平对利率的反应程度h 13.3 货币需求函数与货币供给 一、货币总需求 二、货币总供给 三、供求均衡与利息率决定 利率的决定因素 凯恩斯认为： 利率不是由储蓄与投资决定. 利率的决定只能由货币市场供求决定 货币供给是由政府控制（外生变量） 货币需求是利率决定的主要因素（内生） 一、 货币总需求 货币需求的定义：表示人们愿意手持一定数量的货币。 人们想要持有的货币数量 它是主观意愿 利率是人们持有货币的机会成本 人们为什么想要持有一定数量的货币？ 三个动机 （一）流动性偏好与货币需求动机 流动性偏好的概念 对货币的需求，又称为流动性偏好。所谓“流动性偏好”，是指由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。这一概念首先是由凯恩斯提出来的。 （二）货币需求的动机 人们为什么想要持有一定数量的货币？ 三个动机 货币的交易需求 L1=L(Y) 货币的预防需求 L1=L(Y) 货币的投机需求 L2=L(r) L1=L(Y)交易需求和预防需求 例如，某人每月收入Y=3000元，他每天如何持有？ 一般情况下，1个月30天计，每天平均100元： 100，200，300…1500,1600…2700,3000 这样他平均每天想要持有的货币量1500元=0.5Y L1=L(Y)=k1Y 预防需求 L1=K2Y L1=L(Y)=kY 投机动机 投机动机 指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币