【简化版】第二章金融市场试题.ppt

SEM.NJUST.Zhou Caixia 第二章 金融市场概述 第一节 金融市场的概念、特征及分类 第二节金融市场的形成与发展 第三节金融市场的要素构成 第四节金融市场的效应分析 第一节 金融市场的概念、特征及分类 一、金融市场的含义 （一）定义 ——资金供求双方通过金融工具买卖实现资金融通的场所，是金融商品融通关系的总和。 金融资产——一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。 ?基础性金融资产：债务性资产，权益性资产； ?衍生性金融资产：主要包括远期、期货、期权和互换等。 以金融资产为交易对象而形成的供求关系及机制的总和。 ●是金融资产进行交易的有形的和无形的场所； ●反映了金融资产的供求者之间的供求关系； ●包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格(包括利率、汇率及各种证券的价格)机制。 ●由许多具体市场组成的庞大市场体系 （二）金融市场与要素市场和产品市场的差异 （二）金融市场与要素市场和产品市场的差异 要素市场：土地、劳动与资本等生产要素进行交易的市场; 产品市场：商品和服务进行交易的场所。 金融市场: 在经济系统中引导资金的流向，沟通资金由盈余部门向短缺部门转移的市场。 1.市场参与者不是单纯的买卖关系，而是一种借贷关系和委托代理关系； 2 . 交易对象是一种特殊商品即货币资金； 3 . 交易场所在大多数情况下是无形的。 二、金融市场的分类 （一）按标的物划分 ● 货币市场 ——一年以下，国库券、商业票据、大额可转让定期存单、回购协议、短期贷款等 特征：无形、批发、公开、高竞争度、高流动性 ● 资本市场 ——中长期存贷款市场、有价证券[债券、股票]市场 ● 外汇市场——不同货币计值的票据交换 ● 黄金市场[伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥、香港] 外汇市场 经济基础：国际支付要求进行各种货币兑换 ——本币与外币之间的兑换（满足进出口需要） ——多国货币之间的兑换、结算（多变贸易、多边支付、跨国融资等） 补充：布雷顿森林体系及其崩溃 布雷顿森林体系： ——以美元和黄金为基础的金汇兑本位制。 实质：建立一种以美元为中心的国际货币体系 基本内容：包括美元与黄金挂钩、其他国家的货币与美元挂钩；实行固定汇率制度。 黄金官价：35美元一盎司，每一美元0.888671克黄金。 1949年，美国黄金储备为246亿美元，占当时整个资本主义世界黄金储备总额的73.4%。 结果：美元成为国际清算的支付手段和各国的主要储备货币。 20世纪60～70年代，美国深陷越南战争，财政赤字巨大，国际收入情况恶化，逐渐丧失维持黄金官价的能力 1971年7月第七次美元危机爆发，尼克松政府于8月宣布停止履行外国政府或中央银行用美元兑换黄金的义务。 1994年外汇体制进行重大改革，银行结售汇制度，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，建立统一规范的外汇市场。 2008年新修订《外汇管理条例》 中国的外汇储备 人民币相关汇率 黄金市场 主要参与者：金商、银行、对冲基金等金融机构、各个法人机构、私人投资者以及经纪公司。 三、金融市场的分类 （二）按中介特征划分 ●直接金融市场（发行股票、债券等） ●间接金融市场（通过银行中介） （三）按资产发行、流通特征 ●初级市场：资金需求者将金融资产首次出售给公众形成的市场 ●二级/次级市场 ——场内：证券交易所 ——场外交易市场（柜台/店头交易市场） 三、金融市场的分类 （四）按成交与定价方式 ●公开市场：众多的买主和买主公开竞价，拍卖方式，价高者得。 ●议价市场：私下协商或直接讨价还价 （五）按有无固定场所 ●有形市场：证券交易所等固定交易场地 ●无形市场 （六）地域范围 ●国内金融市场 ●国际金融市场 第二节 金融市场的形成与发展 一、金融市场的形成与发展 低级-高级 萧条-繁荣 无序-有序 国内-国际 古罗马时代——票据结算 意大利 ：汇票 13-14世纪，欧洲形成许多商品集散地和贸易交易所——证券交易所的前身 资本主义生产方式萌芽——第一次工业革命（1540-1640）——金融革命 金融革命 ?银行业的变革 1397 梅迪西银行+1407 圣乔治银行-新式银行 ?股票与债券的流通 两个源流：?股份公司制度的成长与发育 ?财政上的公债制度 “（英国）金融革命的实质就在于国债的偿付”