00161财务报表分析公式.docVIP

。。。壹。。。 短期偿债能力分析 一、短期偿债能力指标（营运资本、流动比率、速动比率、现金比例、支付能力）的计算与分析 （一）、营运资本：指流动资产总额减流动负债总额的剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。 公式：营运资本=流动资产—流动负债 （受企业规模的影响较大，该指标不便于横向比较，是一个绝对数指标） 、流动比率 公式：流动比率=流动资产/流动负债=1+营运资本/流动负债 （相对比值） 其意义在于揭示流动资产对流动负债的保障程度，考察短期债务偿还的安全性。 优点：更能反映出流动资产对流动负债的保障程度、可以在不同企业之间相互比较。 缺点：流动比率是静态分析指标、流动比率没有考虑流动资产的结构、流动比率没有考虑流动负债的结构、流动比率易受人为控制。 、速动比率（酸性测试比率） 公式：速动比率=速动资产/流动负债 （是流动比率分析的一个重要辅助指标，此指标等于1较为合适） 所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额。速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款 速动比率是用以衡量企业流动资产中可以即刻用于偿付到期债务的能力。较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。 应注意的问题： 00尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性，但并不能认为速动比率较低企业的流动负债到期绝对不能偿还； 00速动比率以速动资产作为清偿债务的保障，但速动资产并不完全等同于企业的现实支付能力，因为即使是速动资产也存在某些难以短期变现的因素； 00速动比率与流动比率一样易被粉饰。 、现金比率 公式：现金比率=（现金+短期有价证券）/流动负债 其主要作用在于评价公司最坏情况下偿债能力。 现金比率实际上是将某一时点可直接支付的资金与该时点的流动负债对比，因此现金比率不一定能够准确反映企业的偿债能力。 企业确定持有现金一般有交易性、预防性和投机性三种动机。因此企业应当根据行业特性、经营规模与特点、管理层对未来现金流量的估计以及管理层对风险的态度。而不能仅仅考虑提高企业短期偿债能力而多持有现金类资产。 以上四个反映企业短期负债能力的比率的分母都是流动负债总额。作为短期债权人来说，希望这些指标值尽可能高，指标值越高，短期偿债能力越有保障。但作为企业的管理者和所有者来说，应考虑这些指标过高虽会提高偿债能力和降低财务风险，但也可能会降低企业的盈利能力。 影响短期偿债能力的特别项目 、增加变现能力的因素 （二）、减少变形能力的因素 1、可动用的银行贷款指标 1、未做记录的或有负债 2、准备很快变现的长期资产 2、担保责任引起的负债 3、偿债能力的声誉 长期偿债能力分析 长期负债具有数额较大，偿还期限较长等特点。主要包括长期借款、应付债券和长期应付款。 影响企业长期偿债能力的主要有企业盈利能力（指企业在一定时期获得利润的能力，企业长期偿债能力与盈利能力有着密切的关系）、资本结构（指企业资金来源结构，从财务报表角度看即为负债与所有者权益之间的比例关系）和企业长期资产的保值程度等因素。 长期偿债能力的分析内容包括静态分析与动态分析。企业长期偿债能力静态分析指标主要有资产负债率、产权比率、权益乘数等；企业长期偿债能力动态分析指标主要有利息保障倍数、现金流量利息保障倍数与债务保障比率等。 长期偿债能力的静态分析 、资产负债率：资产负债率是负债总额与资产总额的比值，即资产总额中有多大比例是通过负债筹资形成的。 公式：资产负债率=负债总额/资产总额×100% 揭示了资产与负债的依存关系，即负债偿还的保障程度。资产负债率越高，表明资产对负债的保障程度越低。 缺点：资产负债率是一个静态指标、资产负债率没有考虑负债的偿还期限、资产负债率没有考虑资产的结构。 、股权比率 公式：股权比率=所有者权益总额/资产总额×100% =1—资产负债率 资产负债率反映的企业资产总额中由负债提供资金所占的比率，而股权比率则反映资金来源中股权资金所占比率。 、产权比率（负债与所有者权益比率） 公式：产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%=资产负债率/股权比率=1/股权比率—1 、权益乘数（权益总资产率） 公式：权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1+产权比率=1/股权比率 表明企业资产总额是所有者权益的倍数，该比率越大，表明所有者投入的资本在资产总额中所占比重越小，对负债经营利用得越充分，但反映企业的长期偿债能力越弱；反之则反。 、有形资产债务比率和有形净值债务比率 无形资产是指企业拥有或者控制的没