西南财大第一章财务管理的总论.pptVIP

第一章财务管理的总论 西南财经大学 李海燕 第一章、财务管理的总论 第一节、什么是财务管理 第二节、财务管理的目标 第三节、财务管理的内容 第四节、财务管理的环境 第一节?????? 财务管理的概念 一、什么是财务管理 二、财务管理的职能 一、什么是财务管理 如果你想成为一名财务经理，你在应变、资金筹集、投资决策和资产管理等方面的能力将影响公司的成败，最终还会影响整个经济的兴衰。 一、什么是财务管理 管理是为实现目标所进行的最有效和最经济的活动，是对行动的反应、计划、组织、控制、监督和调节。 财务管理与经济价值或财富的保值增值有关，是有关创造财富的决策。 对工商企业来说，财务管理是在一定的整体目标下，关于资金的筹集、使用、回收、分配和管理。 二、财务管理的职能 财务管理概念告诉我们应该管什么。那么，怎样去管理？这就得借助于财务管理的职能。 就财务管理而言，它的基本职能是什么？ 我们认为，财务管理的基本职能是组织。 一系列新的财务管理职能陆续从财务管理的组织职能中派生出来，主要有：财务预测、财务决策、财务计划、财务组织、财务控制以及财务分析、评价与考核。 二、财务管理的职能 1．预测职能 5. 控制职能 2．决策职能 6. 分析职能 3．计划职能 7. 评价职能 4．组织职能 8. 考核职能 其中最主要的是： 决策、计划和控制 第一节 小讨论 【小讨论】 如何辩证地认识财务管理的各项职能在财务管理工作过程中的地位和作用？ 第二节 财务管理的目标 一、财务管理目标的概述 二、财务管理目标的代表观点 三、影响财务管理目标实现的影响因素及关系 四、股东、债权人与经营者的冲突与协调 五、企业目标与社会责任 一.财务管理目标的概述 (1) 企业目标是生存、发展和获利，它决定着企业财务管理目标。 “我们只为一个原因而存在,那就是不断地将股东价值最大化”.(可口可乐公司1995年年报) (2) 财务管理目标又称理财目标，是企业进行财务活动要达到的根本目的。 二.财务管理目标的代表观点 1、利润最大化。 优点：直观可见 这种观点的缺点： （1）没有考虑利润获得的时间（即货币时间价值）；（2）没有考虑所获利润与资本投入间的关系；（3）没有考虑获取利润与所承担的风险之间的大小 （4）容易导致短期行为 二.财务管理目标的代表观点 2、每股利润最大化。 这种观点考虑了利润与股东投入之间的关系。 但这种观点仍存在以下缺点：（1）没有考虑每股盈余的取得时间；（2）没有考虑每股盈余的风险。 （3）短期行为 3、股东财富最大化 股东财富最大化是指公司股票的市场价值最大。 优点： 1、通过市场来评价财务管理工作的业绩，具有客观性。 2、股价能反映资本获利能力，通过资本市场把获利能力与社会资本比较。 3、市场对股票价值的评价反映了未来获取资本报酬所包含的风险。 4、在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为。 局限： 1、只适合上市公司，非上市公司很难有比较公允客观的市场价值。 2、股价受多种因素影响，把不可控因素引入理财目标是不合理的。 3、它只考虑了企业净资产的市场价值，过于强调股东的利益，而对企业其他利益关系人的重视不够。 4、企业价值最大化（续） 优点： （1）企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行计量； （2）企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的联系； （3）企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。 5、相关者利益最大化 （2010年会计师考试教材） 相关者包括：股东、债权人、经营者、客户、供应商、员工和政府等。 优点： （1）有利于企业长期稳定发展。 （2）体现合作共赢，企业效益和社会效益的统一。 缺点：理想化 二.财务管理目标的代表观点 股东财富最大化也存在一些缺点： （l）只适于上市公司，对非上市公司则很难适用。 （2）它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够。 （3）股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。 三、影响财务管理目标实现的影响因素 1、股东价值主要受企业经营现金流量和资本成本的影响 2、取决企业的经营活动、投资活动和筹资活动。 四、股东、债权人与经营者的冲突与协调 （一）股东和经营者 （二）股东和债权人 （三）企业目标和社会责任 （一）股东和经营者 1、经营者目标：高报酬、低风险、空闲时间多 2、冲突表现： （1）道德风险 （2）逆向选择 3、解决： （1）监督 （2）激励 （二）股东和债权人： 1、股东伤害债权人方法： （1）改变债券用途，