投资学---安全边际.docVIP

价值投资与安全边际 在市场中，价格一般是商品价值的反映，理论上来说应该是等同地反映，但是在股票市场价格价值的一致只是偶然的和暂时的，它同价值的却是经常的现象。贴现现金流公式计算出价值相对于市场价格最便宜的股票是投资者应该买入的股票，无论公司是否在增长，无论公司的盈利是波动还是平稳，或者无论市盈率和股价与每股账面价值的比率是高是低。安全边际量或安全边际额的数值越大，发生亏损的可能性就越小，也就越安全。格雷厄姆衡量股票安全边际的计算方法，来源于债券投资债券的安全边际是指，公司过去几年连续保持税前利润超过应付利息费用的5倍以上，多出应付利息费用的盈利部分，就形成了安全边际，即使公司未来盈利出现下降，也可以保障债券投资人的安全，照样能够还本付息。