第四章建设工程投资决策阶段的成本计划与控制精选.ppt

【例】现金流量表的编制与财务评价 某制造业新建项目建设投资为850万元(发生在第1年末)，全部形成固定资产。项目建设期一年，运营期5年，投产第1年负荷60%，其他年份均为100%。 满负荷流动资金为100万元，投产第1年流动资金估算为70万元。计算期末将全部流动资金回收。 生产运营期内满负荷运营时，销售收入650万元，经营成本250万元，其中原材料和燃料动力200万元，以上均以不含税价格表示。 投入和产出的增值税税率均为17%，营业税金及附加按增值税的10%计算，企业所得税税率为33%。 折旧年限5年，不计残值，按年限平均法计提折旧。 设定所得税前财务基准收益率12%，所得税后财务基准收益率10%。 【问题】 1、识别并计算各年的现金流量，编制项目投资现金流量表（融资前分析） 2、计算项目投资财务内部收益率和财务净现值（所得税前和所得税后），并由此评价项目的财务可行性。 【解】： 1、编制项目投资现金流量表 （1）第1年年末现金流量 现金流入：0 现金流出：建设投资850万元 （2）第2年年末现金流量 现金流入：销售收入650×60%=390万元 现金流出： ?流动资金：70万元 ?经营成本：200×60%+（250-200）=170万元 ?营业税金及附加： 增值税：390×17%-200×60%×17%=45.9万元 营业税金及