宏观经济学 山大老师课件 第15章宏观政策分析.pptVIP

IS曲线的中国特色 我国的IS曲线与IS-LM模型的描述没有明显的不同，只是更加陡峭一些而已，之所以如此，重要原因在于我国投资的利率弹性比较小，储蓄水平相对较高（意味着MPC的下降）。 我国国有企业预算软约束的问题仍然没有得到根本的解决，政府投资、包括国有企业的投资还是我国投资的主要部分。这两部分投资在很大程度上受政府宏观调控目标的影响，所以对利率的反应不敏感。尽管我国民营经济在国民经济中的比重有了明显的上升，但是，其投资占整个投资的比重仍比较有限，这就决定了投资曲线I陡峭。另一方面，我国居民的收入水平不高，而储蓄倾向较高，导致边际消费倾向较低。 各种政策组合适用的经济环境 经济严重萧条时，扩张性的财政政策和扩张性的货币政策； 经济萧条但不太严重时，扩张性的财政政策和紧缩性的货币政策； 当经济出现通货膨胀但又不太严重时，紧缩性的财政政策和扩张性的货币政策； 经济发生严重的通货膨胀时，紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策。 Summary Keywords： facial policy monetary policy policy efficiency crowding-out effect § 15-4 两种政策的混合使用 0 y r LM IS E y0 r0 y* 达到充分就业的收入y*的政策选择？ IS’ LM’ § 15-4 两种政策的混合使用 0 y r LM IS E y0 r0 y* 达到充分就业的收入y*的政策选择？ IS’ LM’ 扩张性财政政策 扩张性货币政策 适应性货币政策 § 15-4 两种政策的混合使用 财政政策和货币政策混合使用的政策效应 1 膨胀性财政政策和紧缩性货币政策 2 紧缩性财政政策和紧缩性货币政策 3 紧缩性财政政策和膨胀性货币政策 4 膨胀性财政政策和膨胀性货币政策 政策混合 产出 利率 不确定 上升 减少 不确定 增加 不确定 下降 不确定 § 15-4 两种政策的混合使用 问题：分析凯恩斯极端情况下，货币需求和投资需求对利率 的敏感程度，及挤出效应情况，说明为什么财政政策 效果极大。 § 15-2 财政政策效果 三、挤出效应 § 15-3 货币政策效果 货币供给量增加 利率下降 投资、消费 国民收入 货币政策乘数： 其他既定， h 越大，LM 越平缓，货币政策效果越小； d 越大，IS 越平缓，货币政策效果越大。 ?习题3答案：（1）L=M ? ? ? ?0.2y=200　y=1000（LM方程） 由i+g=s+ t得 140-5r+50=yd-90-0.8yd+50 ?得yd=1150-25r y=yd+t=1150-25r+50=1200-25r（IS方程） IS=LM y=1000，r=8 代入i=140-5r=140-5×8得i=100 （2）当g=70美元 y=1300-25r（IS方程） IS=LM得y=1000，r=12 代入i=140-5r=140-5×12=80 i=80 （3）存在挤出效应，因为LM垂直于横轴，即货币需求对利率弹性（h）为零，利率已高到人们再不愿为投机而持有货币。政府支出的任何增加都将伴随有私人投资的等量减少，政府支出对私人投资i的“挤出”是完全的。 § 15-2 财政政策效果 三、挤出效应 货币幻觉： 人们不对实际价值作出反应，而是对用货币来表示的价值作出反应。即物价上涨不影响工人提供的劳动。 短期内由于企业对劳动需求增加，就业和产量会增加； 长期内如果经济已经处于充分就业状态，增加政府支出会完全 挤占私人投资和消费支出。 非充分就业经济中，政府增加支出的扩张性财政政策会部分挤占 私人投资。 r Y r Y LM LM IS IS IS’ IS’ 挤出效应 IS曲线平缓，挤出效应 IS曲线陡峭，挤出效应 大 小 投资对利率变化的反应越敏感 利率稍一提高，投资减少很大 IS越平缓 d越大 挤出效应越大，政策效果越小 § 15-2 财政政策效果 三、挤出效应 r Y r Y LM LM IS 挤出效应 LM曲线平缓，挤出效应 LM曲线陡峭，挤出效应 大 小 IS’ IS IS’ 利率提高越少 挤出效应越小，政策效果越大 货币投机需求对利率变化的反应越敏感 LM越平缓 h越大 投机减少越少 § 15-2 财政政策效果 三、挤出效应 政府挤出私人支出的程度取决于： 1、支出乘数的大小 乘数Kg越大，挤出效应越大 2、货币需求对产出水平的敏感程度 d越大，挤出效应越大 3、货币需求对利率的敏感程度 k越大，挤出效应越大 4、投资需求对利率的敏感程度 h越小，挤出效应越大 挤出效应主要取决于货币需求和投资需求对利率的敏感程度 §