房地产投资与货币政策.pptVIP

我国货币政策对房地产投资的影响 货币政策传导机制 从紧的货币政策对房地产业投资的影响没有达到预期目标原因何在？ 1、通货膨胀冲销了利率的调控效益 CPI的上涨使居民存款利率出现了负值，实际利率大幅下降，降低了货币资产收益率，投资者会减少组合中的货币政策比率而增加非货币资产的比率，结果又导致房地产投资需求的增加，推动了我国房地产行业投资量的增长。 2、信贷规模的紧缩使居民贷款减少而企业贷款增加 上调法定存款准备金率会对货币供应总量产生乘数效应，当提高准备金率时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，在信贷规模一定的前提下，金融机构首先考虑的信贷客户是大型优质企业，其次是中型企业，最后才是用优质资产抵押贷款的居民。 3、流动性过剩推动房地产投资过快增长 我国市场的流动性过剩已成为不争的事实，由于我国国内投资金融渠道狭窄，过剩的货币必然向资产价值比较高的房地产市场分流，从而推动房价的迅猛增长，进一步刺激了房地产业的投资。 聚焦2010 货币政策（一） 加息 中国人民银行10月19日宣布，自10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点，这是时隔34个月，金融危机之后中国首次加息。 央行最近一次加息是在2007年12月，2007年为应对流动性过剩和通胀压力，央行曾先后6次