资产评估的途径与方法精选.ppt

* * * * * * * * * 某单位工程的工程量为1200M3，其中材料预算定额用量为2.51，其预算价格为30元/M3；人工预算定额用量为3.2，其预算价格为65元/M3；机械台班预算定额用量为1.98，其预算价格为95元/M3；其他直接费的费率为7.5%，请计算此项单位工程的预算直接工程费是多少？ 计算题： （1）计算公式 （2）计算步骤 （3）特点 不需计算工程量，工作量小 3）工程量清单计价 计算题： 某单位工程的工程量为1000M3，其综合单价为195元/M3,工程的开办费25.8万元，为请计算此项单位工程的总报价是多少？ 1）现行市价法 泛指按照标的物现行市场价格或参照与标的物基本相同的参照物的市场价格评估标的物的各种方法。 现行市价可以是标的物的实际成交价格 可以是标的物在活跃市场上的交易价格 可以是标的物有法律约束力的交易价格 可以是可比参照物的市场价格 2）期权法 指持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。 7.3.4 金融资产定价法 1）现金流量折现法 核心思想：资产价值是其未来期望现金流量按照一定折现率折现的现值 是对企业未来的现金流量及其风险进行预期，然后选择合理的折现率，将未来的现金流量折合成现值。使用此法的关键确定：第一，预期企业未来存续期各年度的现金流量；第二，要找到一个合理的公允的折现率，折现率的大小取决于取得的未来现金流量的风险，风险越大，要求的折现率就越高；反之亦反之。 7.3.5 资本资产定价法 1）现金流量折现法 1）现金流量折现法 T越大，收益年限越长，价值就越大。 价值是由各年的收益折现再求和得到的。 假如， 只有一年收益，V＝CF1/(1+r)两年收益，V＝CF1/(1+r)+CF2/(1+r)^2三年收益，V＝CF1/(1+r)+CF2/(1+r)^2+CF3/(1+r)^3 2）实物期权法 （1）二叉树期权定价模型（离散时间） 主要用于计算美式期权的价值。其优点在于比较直观简单，不需要太多数学知识就可以加以应用。 二叉树期权定价模型的一种特例，它是在n期定价模型 中，当 时的一种极限情形 3）EVA法 反映了企业税后净经营收益扣除债务资本成本和权 益资本成本后的收益，是真正的“经济利润”，真正反 映了经营者努力创造的价值。 7.3.6 其他方法 （2）B-S期权定价模型（连续时间） 7.4.1 评估途径之间的关系 正确认识资产评估途径之间的内在联系以及各自的特点，对于恰当地选择评估途径和方法，高效地进行资产评估是十分重要的。 1）资产评估途径及方法之间的联系 对于特定经济行为，在相同的市场条件下，对处在相同状态下的同一资产进行评估，其评估值应该是客观的，不会因评估人员所选用的评估途径和方法的不同而出现截然不同的结果。 这种内在联系为评估人员运用多种评估途径和方法评估同一条件下的同一资产，并作相互验证提供了理论根据。 7.4 评估途径及方法的选择 运用不同的评估途径和方法评估同一资产，必须保证评估目的、评估前提、被评估对象状态的一致，以及运用不同评估途径和方法所选择的经济技术参数合理。 如果采用多种评估途径和方法得出的结果出现较大差异，可能原因有： 一是某些评估途径或方法的应用前提不具备； 二是分析过程有缺陷； 三是结构分析有问题； 四是某些支撑评估结果的信息依据出现失真； 五是评估师的执业判断有误。 注意： 2）资产评估途径和方法之间的区别 各种评估途径和方法独立存在本身就说明各种评估途径和方法之间存在差异。 每一种评估方法都有其自成一体的运用过程，都要求具备相应的信息基础，评估结论也都是从某一角度反映资产的价值。因此，各种评估途径和方法又是有区别的。 评估途径或方法由于自身的特点，在评估不同类型的资产价值时，就有了效率上和直接程度上的差别，评估人员应具备选择最直接且最有效率的评估方法完成评估任务的能力。 在评估途径和方法的选择过程中应注意以下因素： ①评估途径和方法的选择要与评估目的，评估时的市场条件，被评估对象在评估过程中所处的状态，以及由此所决定的资产评估价值类型相适应。 ②评估途径和方法的选择受评估对象的类型、理想化状态等因素制约。 ③评估途径和方法的选择受各种评估途径和方法运用所需的数据资料及主要经济技术参数能否收集的制约。 7.4.2 资产评估途径和方法的选择 总之，不可机械地按某种模式或某种顺序进行选择 不论选择哪种评估途径和方法进行评估，都应保证评估目的，评估时所依据的各种假