第五章不确定性材料.pptVIP

（1）在同样变动率下，产品价格变动对净现值影响最大，经营成本的影响次之，投资变动的影响最小。 敏感性排序：产品价格经营成本投资 产品价格和经营成本为敏感因素 （2）当NPV=0时，各不确定因素临界变化点分别为： x=76.0% y=13.4% z=-10.3% 如果其他两个因素不变，经营成本高于预期的13.4%以上，产品价格低于预期的10.3%以上，投资额增加76.0%以上，方案变得不可接受。 （3） 对本投资方案，产品价格与经营成本都是敏感因素，应对未来产品价格和经营成本及其可能变动范围作出精确的预测和估算。如果产品价格低于预期的10.3%，经营成本高于预期的13.4%的可能性较大，则说明项目有较大风险。 经营成本的变动对方案经济效果有较大影响这一分析结果表明，严格控制经营成本将是提高项目经济效果的重要途径。 至于投资额，即使增加20%也不会影响决策结论，为不敏感因素。 5.3.5 多因素敏感性分析 [例5-7]根据例5-6给出的数据进行投资和经营成本多因素敏感性分析。 解： y(%) 0 x（%） 在临界线上，NPV=0. 在临界线的左下方区域， NPV0. 在临界线的右上方区域， NPV0. 如果投资和经营成本同时变动，只要变动范围不超过临界线 的区域，方案都是可接受的。