浅谈公允价值与金融危机关系及对我国的启示浅谈公允价值与金融危机的关系及对我国的启示.docx

前言：2009年美国的“次贷危机”导致多个国家的金融市场出现流动性不足的危机。此次全球金融危机，暴露了决策者的决策错误，也产生了对公允价值的怀疑。因此，损失惨重的金融界认为公允价值加剧金融危机，要求修改公允价值会计准则。本文在这个背景下，对公允价值的定义与特征、公允价值对金融危机的影响进行深入思考，并结合我国的实际情况作出个人见解。关键字：公允价值、金融危机、启示一、公允价值的概述公允价值（Fair Value）也称公允市价、公允价格。即在熟悉市场情况的买卖双方在公平交易的条件下和自愿的情况下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖或者一项负债可以被清偿的成交价格。二十世纪80年代，随着信息技术的高度发展，美国银行及证券业开始广泛采用公允价值计量；到了二十世纪末，公允价值计量已经成为欧美国家会计计量的主要模式，而且在其他国家公允价值计量也越来越受到重视。我国是上世纪90年代前才引入公允价值概念，其应用范围受到限制而且几经波折。2006年我国发布了以公允价值运用为最大亮点的会计审计准则体系，并与国际会计准则基本一致，体现了向国际会计准则的趋同。1、理论优势由于历史成本会计具有含义简明、易于操作、可靠性强的特点，因此在现代会计中长期居于重要地位并受到普遍推崇与应用。然而随着社会的发展，历史成本会计的局限性越来越明显。首先，在价格持续波动的市场环境中，各个交易时点的历史成本代表着不同的价值量。在以历史成本为基础的资产负债表中，除货币性项目外，非货币性资产和负债的账面价值将会与其市场价值严重脱离。而一些衍生金融工具，更是因缺乏历史交易价格信息而难以在账上得以记录。所以，公允价值便应运而生。下面是公允价值的优势：（1）有利于企业的资本保全。在物价上涨的经济环境中，历史成本计量无法补偿与原来相当规模的生产能力，但公允价值计量，更多的是按照市价或未来现金流量现值计量，即使在物价上涨的环境中，也可以使企业的实物资本得到维护和保全。（2）提高了会计信息的相关性和有用性。传统的会计计量是依据已经发生的历史成本入账，入账后一般不得随意调整账面价值。这样就不符合金融工具价值变动的特征，进而无法提供与决策相关的信息。相反，按公允价值计量提供的会计信息具有高度的相关性，从而提高信息的决策有用性。按公允价值计量得出的信息能为企业管理人员、债权人、投资者等信息使用者提供更为相关的会计信息，避免因历史成本无法反映未实现利得和损失而做出错误判断，从而为他们的经营、决策提供更有利的支持。2、实际操作的困难与不足1、易导致价格过度偏离价值与历史成本相比，公允价值随市场价格的变化而变化，能够合理地反映资产的当时价值。不过，当该项资产价格总是频繁变动时，就会导致财务状况和盈利能力发生波动性变化。而这些由于外部环境等变化所引起的损益变动，可能并不能提供非常相关的信息，甚至可能误导财务报表使用者。2、计量技术操作性差公允价值可以说是最复杂、应用难度最大的计量属性。公允价值计量分为三个层级：一是当存在着活跃市场的报价信息时，使用该信息进行的估计，这是公允价值最优的估计；二是在活跃市场上相似资产或负债的报价进行的估计，并对差异进行调整；三是公允价值采用收益现值法或现行重置成本法计量。如果资产或负债存在活跃市场，公允价值数据的取得会相对容易，但问题是具备活跃市场价格的资产和负债毕竟很少。正是因为公允价值计量技术操作困难，导致许多人对公允价值会计信息的可靠性产生疑虑。二、公允价值对金融危机的影响1、公允价值使得资产或利润出现巨额减值或亏损由于企业都实施了以市场定价的公允价值记账方法，必须定期根据金融产品的市场价值来确定自身资产负债表上相关资产的账面价值，这就使企业自美国“次贷危机”以来不断爆出巨额的资产减值，而资产减值的过程同时也是利润亏损的过程。在资金流动性较弱的情况下，资产被低估，以公允价值计量的利润也被低估，使投资者对低迷的金融环境更加绝望。从信息的观点来看，会计数据向投资者传递信息，信息作用的结果改变了投资者的预期，进而影响投资者对公司价值的评估和市场定价。因而，公允价值会计只是通过财务报表提供公司各项资产要素的公允价值信息，而不是提供整个公司的公允价值信息。这说明公允价值会计反映的公司价值也是相对的。2、公允价值的“顺周期”效应放大了金融危机公允价值计量具有显著的“顺周期”效应。一方面，它更加注重会计要素价值的动态变化过程。它与历史成本只能反映初始静态价值不同，随着时间和市场环境的变化，公允价值也会不断变化，而且每个时点上的公允价值都可能不同。即使交易尚未发生，如果有证据表明某项资产或负债的市场价值或预期价值发生变化，也需要对账面价值进行调整并在财务报表内反映。因此，采用公允价值对金融资产进行计量，既有可能大大高估金融资产的市场价值，也有可能严重低