行为金融(第二章)认知偏差要素.doc

第二章 判断与决策中的认知偏差人性的弱点 认知中生理能力的限制 认知中心理偏差的影响HARRY M. MARKOWITZ ）、威廉·夏普(WILLIAM F. SHARPE )、默顿·米勒（MERTON M. MILLER ）在金融经济学方面做出了出色的、开创性的工作，分享了1990年诺贝尔经济学奖。理性人假设认为，人是理性的且具有理性预期，对未来的认知是没有任何偏差的。然而，影响认知的因素很多：本能、生理、环境和心理等因素等可能对认知产生巨大的影响。因此，人类对事物的认知通常是有偏差的。 人性的弱点市场总是被高估或低估，因为人们总是贪婪或恐惧。 ——葛洛斯（William Hunt Gross） 一切科学与人性总是或多或少的有些关系，任何学科不论似乎与人性离得有多远，它们总是会通过这样或那样的途径回到人性。 ——戴维·休谟（David Hume）《人性论》 什么是人性 人性就是人的本性，是人既定的——先天固有的以及后天习得的较为成型的本能和性质。 关于人性的历史观点 1、我国古人观点： 性相近，习相远（孔子） 人之初，性本善（孟子） 性本恶（荀子） 荀子认为，“生之所以然者谓之性”，同时，将仁义礼智信归结为“伪”。 荀子明确把人性限定为人的自然属性：“饥而欲食，寒而欲暖，劳而欲息，好利而恶害，是人之所生而有也，是无待而然者也，是禹、桀jié之所同也。” ；“伪”则是人的社会属性