量化对冲基金报告精要.doc

量化对冲基金报告： 5%--10%的收益是资金争夺主战场 一、量化对冲的定义 中金公司杨浩指出，目前国际上对冲基金（Hedge Fund）的策略中，没有一个单独门类称为量化对冲策略，量化对冲是实现投资策略的手段和技术，包含了两层含义： 第一层是运用量化方法，一般而言，具备以下四个因素就是量化：1、对海量的数据进行分析；2、运用统计分析的方法；3、运用计算机、甚至大型计算机作为辅助工具，进行数据存取、统计分析和策略实证测试； 4、寻找统计规律，基于大概率思想制定投资和交易策略。符合这四个条件就基本可以认为是量化。 第二层次是必须使用对冲工具：利用对冲工具（期货、期权和其他衍生品）对冲不能把握或不好把握的风险，赚取有把握的收益。比如，股票阿尔法策略，即构建能跑赢股票指数的优质股票组合，同时建立对应股指期货空头仓位，规避股票系统性下跌风险，最终获得股票投资组合跑赢大盘的阿尔法收益。 量化方法和对冲工具组合起来，能够达到投资结果的可预测、可复制、可持续，得到稳定的绝对收益，从较长时间来看，收益会明显高于市场的平均回报。国内习惯上把使用量化方法、进行风险对冲的策略叫做量化对冲策略，而运用量化对冲策略进行投资的基金称为量化对冲基金。 二、量化对冲基金在推动资本市场发展中的作用和在资产管理行业中的价值 （一）量化对冲基金在推动资本市场发展中的作用 博道投资莫