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第四章 财务报表分析 第一节 财务报表种类和分析方法 第二节 财务报表的横向纵向分析 第三节 财务比率分析 本章学习目标： 1．了解资产负债表、利润表和现金流量表； 2．了解财务报表的横向纵向分析； 3．掌握财务比率分析。 理解关键词： 资产负债表、利润表、现金流量表 流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、资产周转率、资产负债率、负债权益比率、利息保障倍数、毛利率、净利率、资产报酬率、权益报酬率、市盈率、市净率 杜邦财务分析图 财务报表的使用者各关心哪些财务指标？ 财务分析的目的和内容有哪些？ 财务分析方法有哪些？各有何目的？ 杜邦财务分析体系的出发点和终点是什么？它能分解成哪些比率？ 第一节 财务报表种类和分析方法 一、财务报表的种类 二、财务分析的目的和内容 三、财务分析的分析方法 一、财务报表的种类 （一）资产负债表 1、资产负债表：是总括反映企业一定日期的全部资产、负债及所有者权益情况的报表。 2、资产负债表提供的信息： （1）企业所掌握的经济资源及其分布状况； （2）企业资金的来源和构成情况； （3）企业的财务实力、偿债能力和支付能力； （4）企业资本结构及其变化情况。 （二）利润表 1、利润表：是总括反映企业一定期间内利润（或亏损）实际形成情况的报表。 2、利润表提供的信息： （1）企业在一定期间内的收入、费用和利润（或亏损）的形成情况； （2）企业的获利能力、偿债能力和发展前景； （3）企业利润构成及其变化情况。 （三）现金流量表 1、现金流量表：是反映企业一定期间内现金和现金等价物的流入和流出情况的报表。 2、现金流量表提供的信息： （1）企业在一定期间内的现金及现金等价物的形成和分布情况； （2）企业的资产变现能力、偿债能力和进一步投资的能力。 2、财务分析的主要目的 （1）帮助股东和潜在投资者评价公司的发展趋势和前景，并进行合理的投资决策， （2）使投资者、债权人及经理了解公司现有资本结构的合理性，并做出合理调整。 （3）帮助经理了解资源使用的合理性，从而做出适宜的经营决策； （4）帮助债权人做出提供贷款的决策。 3、财务分析的主要内容： （1）公司的盈利能力和资源管理效率； （2）公司的偿债能力和支付能力； （3）公司的投资能力和发展潜力； （4）公司的财务实力及其在同行业中的地位。 三、财务分析的主要方法： 1、横向分析：也称趋势分析，是指比较和分析同一项目在不同期间的变动趋势和变动原因； 2、纵向分析：也称结构分析，是指分析同一报表中多个项目之间的比例关系； 3、比率分析：是指分析各报表中某两个项目之间的比例关系。 第二节 财务报表的横向纵向分析 一、财务报表的横向分析 二、财务报表的纵向分析 三、横向分析与纵向分析的关系 一、财务表表的横向分析 （一）编制比较财务报表 1、比较财务报表：是指两期或数期财务报表的并列编制的报表。（P51表4-2,3） 2、比较财务报表的作用： （1）明确各财务项目的增减变动情况（变动金额和百分比）； （2）便于分析变动原因以及判断各项目的变动幅度是否在合理范围； （3）便于股东和经理有准对性地做出比较合理的改进决策。 （二）趋势分析 趋势分析：是指对某个项目的时间序列数据的统计分析，预测该项目未来的发展趋势。 任何事物的发展都有其内在的规律性，趋势分析就是揭示这种规律； 趋势分析的特点是可以预测未来，因此是最实用的分析方法（如股票价格的技术分析软件都属于趋势分析）； 科学的趋势分析需要科学的分析手段，最常用的是统计学。 二、财务报表的纵向分析 常用方法是编制共同比报表： 1、共同比报表：是将财务报表内的每一项目与同一报表中的某个关键项目相比计算出百分比（称为结构比率）并列示而成的报表。（P56表4-4） 该关键项目的数值称为基数，在利润表中通常是营业收入，资产负债表中分别是总资产、总负债和股东权益。 第三节 财务比率分析 一、短期偿债能力 二、资产管理效率 三、长期偿债能力 四、盈利能力 五、市场比率 六、杜邦财务分析体系 一、短期偿债能力 （一）短期偿债能力的重要性 1、短期偿债能力：是指企业按期偿还将在一年内到期的全部债务的能力。 2、短期偿债能力的重要性： （1）它预示了企业面临的财务风险； （2）丧失该能力是企业破产的直接原因； （3）它也反映了企业资产的流动性； （4）它是银行或债权人进行短期贷款决策的主要依据； （5）它对企业的长期偿债能力和股利政策有重大影响。 （二）短期偿债能力的财务指标 主要有：流动比率和速动比率。 1、流动比率：也称营运资本比率，是企业的流动资产与流动负债的比值。 营运资本 = 流动资产 – 流动负债； 合理值：5≥流动比率≥2，绝对标准为2； 流动比率越高短期偿债能力越强； 流动比率过高也不好，从理财