华中数控 机床数控系统行业伺服电机行业.doc

300161 华中数控 机床数控系统行业伺服电机行业 武汉华中数控股份有限公司 武汉市东湖开发区华工科技园 2011-01-13募集资金净额65638万元 募集资金的运用 二〇一二年八月 从事伺服电机业务的公司。深圳市英威腾电气股份有限公司（以下简称“英威腾”）、北京合康亿盛变频科技股份有限公司（以下简称“合康变频”）和深圳市汇川技术股份有限公司（以下简称“汇川技术”）为在深证所上市的上市公司，英威腾和汇川技术的代表产品包括伺服驱动系统，合康变频的主要产品包括与伺服驱动系统功能类似的变频器。 一、影响伺服电机行业发展的有利和不利因素 伺服电机产业链是以伺服电机生产厂家为中心，由不同业态主体组成的产业链条，包括上游产业钢材等原料供应商以及产品设计商，以及下游应用行业如机床行业、纺织接卸行业、印刷设备、包装设备、激光加工设备、机器人、自动化生产线等行业。伺服电机行业与上下游行业的关系如下： 伺服电机行业属于数控系统行业的子行业，与数控系统行业的发展关系密切，影响数控系统行业发展的有利和不利因素将会直接影响到电机行业的发展。 （一）有利因素 1、国家产业政策促进伺服电机行业快速发展 产业体系快速发展，促进我国经济发展方式的转变，实现国民经济可持续发展的战略，与振兴、培育、发展装备制造及其必备的数控系统的多项鼓励政策（如前述“第一章交易概况”中“第一节本次交易背景和目的”部分所述）先后出台，其中，更有支持伺服电机发展的专项政策，为伺服电机行业的快速发展从战略发展方向、科技扶持、行动计划、具体措施和手段方面都提出了清晰的发展路径。 2、下游产业发展带来伺服电机行业进一步发展 随着制造业的产业升级和结构调整，对行业产品的自主创新、技术升级的要求越来越高，数控机床行业、纺织机械行业、印刷和包装行业、塑料及其它行业机械等行业对中、高档数控系统的需求也越发迫切等行业对中、高档数控系统的需求也越发迫切。传统设备以手工操作为主，工作强度大、生产效率低、产品的加工精度不高，成为了制约了这些行业发展的瓶颈。因此，将数控技术应用在这些传统产业的机械装备上、形成数字化控制的行业工作母机已成为必然的趋势，进而带来了伺服电机更大的需求。 （二）不利因素 1、伺服电机行业基础相对薄弱 伺服电机行业属于高科技行业，在高精度、宽调速范围的伺服电机系统应用中，国外各大伺服驱动厂商和电机制造商均已生产出性能优良的伺服电机产品，欧、美、日等少数发达国家对伺服系统应用的研究较早，掌握着尖端技术，占具着主要市场份额；我国本土企业起步晚、技术积累少、规模小，与国外同行相比差距仍然较大，整体基础薄弱，国内伺服电机企业由于受到自身规模和财力的局限，相较国外同行，在技术研发、产品验证方面以及人才、资金、设备的投入能力严重不足，影响了国内伺服电机企业在行业中的竞争力以及国际市场的开拓。2、伺服电机行业竞争日趋激烈 目前，国际品牌厂商在国内伺服电机市场占据了主要的份额，而且主要定位于中高端市场，而国内伺服电机企业主要定位于中低端市场。未来，随着伺服电机产品在国内的逐渐推广应用，更多的国产品牌厂商将进入该行业、国际品牌厂商的本土化制造和服务的提升，将使中低端市场的竞争将更加激烈；与此同时，在伺服电机中高端产品市场国产化的趋势下，国内企业在中高端市场也将面临包括国际品牌厂商和国内企业的强有力的竞争。 3、盈利能力受原材料价格上涨影响较大的风险 稀土是不可再生的重要战略资源，作为国家的战略资源在新能源、新材料、节能环保、航空航天、电子信息等领域的应用日益广泛。为了有效保护和合理利用稀土资源，保护环境，加快培育发展战略性新兴产业，改造提升传统产业，促进稀土行业持续健康发展，国务院于2011年5月10日发布了《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》（国发[2011]12号），要求对稀土资源实施更为严格的保护性开采政策和生态环境保护标准，完善稀土指令性生产计划管理。受下游行业需求增长影响，2010年以来，主要稀土产品价格不断上涨。进入2011年，一方面由于下游行业需求保持旺盛，另一方面，国家加强对稀土材料供应的限制，主要稀土产品价格快速上涨。自2011年下半年至2012年5月，受我国宏观经济增速放缓和下游行业需求减少的影响，主要稀土产品价格有所下降，但仍保持在较高水平。以金属钕产品（主要用于钕铁硼永磁体）为例，自报告期初至2011年7月，金属钕产品价格快速上升，最高价格是报告期期初价格（即报告期内的最低价格）的12倍，自2011年7月达到峰值后，其价格不断下滑至2012年3月初达到最低点，其后小幅上升，并自2012年4月起趋于平稳；截至报告期期末，其价格接近峰值的40%，但仍约为报告期期初价格的4.6倍。 核心竞争力及行业地位 华大电机自成立以来一直