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当前宏观经济形势及其对信贷管理的影响 2011.5 经济增长速度逐步放缓 三季度的经济同比增幅放缓至9.5%，低于第二季度的10.3%。 经济结构调整问题 2008年，中国服务业占GDP的比重为40%。作为比较，同期全球平均水平约为70%，富裕国家如美国、英国、法国达到75-80%；日本和韩国分别约为70%和60%；金砖四国中巴西、俄罗斯和印度分别达到66%、59%和54%。 “低收入”国家的这个比率平均也在45%左右， 净出口盈余和服务业滞后，可能是一个硬币的两个面。这个硬币就是出口导向的发展战略。（为鼓励出口，必须压低价格，服务业为非出口部门也受到连累） 金融运行 2010年前三季度，全部金融机构本外币各项贷款新增6.54万亿元，其中人民币各项贷款新增6.30万亿元 一年期人民币贷款利率将从5.31%上调至5.56%。一年期存款利率从2.25%上调至2.5%。 金融运行 10月上调6家银行：“四大行”——中国工商银行、建设银行、中国农业银行、中国银行以及民生银行和招商银行0.5%的存款准备金率。为今年第四次上调存款准备金率。 目前的准备金率：大型银行和中小型银行分别为17%和15%。 中国各银行今年迄今已从资本市场筹集近7000亿元人民币 金融运行 股市重回３０００点 从2009年A股市场重启IPO到今年8月底，证券市场融资总额9931亿元，月均募集资金的额度达到了703亿元，比股指涨到6000点高峰时的2007年的融资峰值655.5亿元还高。 产能过剩问题 国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知国发〔2010〕7号，９大过剩产业 2006年3月国务院点名的过剩行业：钢铁、电解铝、电石、铁合金、焦炭、汽车。 2009年9月国务院会议提出产能过剩较为严重的行业是：钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备。 风电设备和多晶硅 2004年开全国只有6家风机制造企业，到现在的70多家，5年增长10倍;风电的装机容量，从2002年前的46.8万kW到2008年底累积超过1 300万kW , 7年增长25倍。以至于2007年国家颁布的到2020年实现3 000万ＫＷ的远期目标，仅仅在两年之后就显得不合时宜。 2008年中国多晶硅产能2万吨，产量4000 吨左右，在建产能约8万吨，产能已明显过剩。 光伏产业在2009年初才刚被国务院确定为需要“振兴”的产业，到了9月却被认定“产能过剩”。 汽车产能问题需关注 2009年，我国实现了1364万辆的新车销售 我国主要30家汽车企业(集团)2009年年底形成整车产能1359万辆，2015年年底规划产能3124万辆。 全国有27个省、区、市生产整车。 2009年，我国汽车保有量达到6200万辆，消耗了13480万吨成品油，占全国汽柴油总产量的63.2%。其中：车用汽油消费量为6260万吨，占汽油产量7192万吨的87%，车用柴油消耗7220万吨，占柴油产量14124万吨的51%。 房地产泡沫问题 花2千8百万日元（约合213618英镑）可以在东银座(Higashi Ginza)买一套40平米的公寓房，旁边就是筑地(Tsukiji)鱼市，步行至东京火车站只需14分钟。若再多掏5百万日元，就可以在立川(Tachikawa)郊区购置一套78平米的公寓房，但步行至东京火车站得耗时1小时。上述两套房均于2004年完工，均为向阳户型、都带阳台，而且均有土地产权。 住宅参考售价： 10万美元可购得26年建筑年龄的一居室公寓一套，步行至东京池袋车站需7分钟。 1百万美元在白金(Shirokane)可购得10年房龄的三层楼一幢，白金为东京著名的住宅区。 世界部分主要国家房价指数 美国住房抵押贷款与GDP比值 美国住房按揭与房价指数 美国货币供应量与房价指数 国内历年房贷 住房贷款与商品房销售额 日美家庭杠杆率 欧美国家房价最大跌幅 已违约第一抵押权次级贷款预期损失率 已违约第一抵押权ALT-A贷款的预期损失率 通货膨胀问题 对经济增速下滑的担忧逐步让位于对物价上涨的担忧 M2超增长， 2010年1月末625609.29亿元， 2010年9月末696384.86 亿元 美国M2在2010年9月不足8.8万亿美元 流动性泛滥，到今年年底我国的广义货币有可能等于年度GDP的200%。 不少发达国家的货币指数（即广义货币占GDP之比），先是由低向高发展，但一般过不了100%就掉头向下，整体上呈现出一个倒U字的图形 人民币升值问题 出口在9月份上升至1450亿美元，同比增长25.1%，仅比7月创纪录增速略低一点，而进口上升1280亿美元，年率增长24.1%。 前九个月1206亿美元的贸易顺差。贸易顺差9月份为169亿美元，8月份为200亿美元 三季度，外汇储备增加1