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退休金不足度與需求分析  國立政治大學 風險管理與保險學系 王儷玲 博士 聯絡電話：(02) 8661-3624 Email: jenwang@nccu.edu.tw  Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 退休財務規劃重要原則 累積期應積極從事有效率投資 所謂累積期是指退休前累積退休金額度的時期 此時期著重在極大化退休財源的金錢價值，也就是盡量以較少的成本來籌措退休金，強調積極地利用高投資報酬率、稅賦優惠及複利累積效果以達到退休財源金錢價值最有效的累積 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 退休財務規劃重要原則（二） 清償期應妥善規劃退休金適用額度 所謂清償期是指退休後將所累積之退休金總額轉換成一連串的退休所得以當作退休生活費用的時期 此時期著重在保留足夠的退休金額度以供生活所需，因此應該盡量極小化投資風險，並適度規劃每期可用之退休金額度以降低因為活太久而導致退休金不足的風險。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 退休財務規劃重要原則（三） 許多投資工具都可以用來籌措養老之退休金，例如銀行定存、股票、債券、共同基金以及保險產品等。 年金保險卻是其中較為特別的一項，因為大部分其他競爭產品都只重視累積期的累積需求，卻未提供清償期的完善規劃，但是年金保險能夠同時考量到這兩個時期的需求，因此可算是最佳的退休投資理財工具。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 退休金規劃之重要假設 投資報酬率 通貨膨脹率 退休期間 期望生活費用與退休收入 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 退休金規劃之重要假設（二） 投資報酬率 投資報酬率可以說是投資人所考慮的因素當中最重要的一項，特別是在退休財務規劃當中，由於大部份都是在做長期投資，而長期複利累積的效果是非常大且深遠的，假如一個人在退休之後的支出每期都固定的話，當投資報酬率越高的時候，個人在年輕的階段所就可以用越少的錢來準備這筆退休之後的費用，因此也可以間接增加退休前可以消費的金額，或是將多餘的錢做更有效率的運用。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 退休金規劃之重要假設（三） 通貨膨脹率 通貨膨脹是退休金規劃的首號敵人。 在很多國家，4％的通貨膨脹率是一個很合理的情形，可能甚至都太低。 如果想要建立一個購買力不會隨著通貨膨脹降低的退休收入，就必須準備一個會隨著持續上升的名目退休收入，以保障通貨膨脹率的升高將使未來的購買能力下降，而增加老人退休後的生活成本之通貨膨脹風險。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 退休金規劃之重要假設（四） 在不同通貨膨脹率下未來用來維持＄10000購買力所需的金額 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 退休金規劃之重要假設（五） 通貨膨脹率（續） 上圖顯示長期而言通貨膨脹率對於退休收入的影響，在面臨不同的通貨膨脹率下，若想要維持 $10,000元實際收入在未來所需要準備的名目收入。 當平均通貨膨脹率是