企业筹资方式的选择.docVIP

1 引言 企业筹资，是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。筹措资金是企业经营活动的起点，也是企业理财的首要任务。一个企业资金筹集决策的正确与否，直接关系到企业能否继续生存发展和经济效益的好坏。对于各个企业而言，如何选择筹资方式，怎样把各种筹资方式组合成最适合企业的筹资框架，怎样去把握筹资的规模，这些问题都是在筹资之前就需要进行认真分析和研究的。 2 企业主要筹资方式及其优缺点 在市场经济条件下，企业筹资方式多种多样，根据所需资金来源的不同，主要可以分为内部筹资和外部筹资两种方式。 2．1 内部筹资方式 内部筹资主要指企业将自己的留存收益和折旧转化为投资的过程。它区别于外部筹资最主要的特征就是动用的是企业自有资金，不需要支付筹资利息，没有到期日，不用偿还，可以增加企业的信誉。动用该部分自有资金承担的主要是机会成本，综合资本成本总体比外部资本低。但是，因为自有资金大部分是未分配利润，如果企业使用的是内部资本，会导致股利分配减少，影响到企业的股价和投资方投资意向，收益的不确定性比较大。 随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内部筹资已很难满足企业的资金需求，外部筹资已逐渐成为企业获取资金的重要途径。 2．2 外部筹资方式 外部筹资方式主要包括发行股票、发行债券、银行