（精）7 债务资本融资.pptVIP

第三节 融资租赁 租赁是一种特殊的融资方式，其基本特点是使用设备以获得收益，但不拥有所有权。与其他债务融资方式不同的是，租赁是直接借入实物资产而不是借入债权人的现金去购买资产。租赁特别是融资租赁，以融物代替融资，实际上是一种债务融资行为。 一、租赁与融资租赁 1．经营租赁 2．融资租赁 二、融资租赁的形式 1．直接租赁 2．售后租回 售后租回，也称回租，指资产所有人将自己拥有的资产卖给租赁公司，然后再从该租赁公司租回使用，并每期支付规定的租金。这样，出售资产的公司可得到相当于售价的一笔资金，同时仍然可以使用这项资产，但在此期间，该公司要支付租金，并失去了资产的所有权。售后租回这种租赁形式是当承租人缺乏现金时，为改善其财务状况而采用的对公司非常有利的一种做法。当租赁结束后，一般可低价购回原设备。售后回租有些类似于抵押贷款，其优点是可以使企业的固定资产变为现金，增强企业的流动性，有利于企业转移投资，灵活调整产品结构，从而提高资金的使用效益。 图7—2 售后回租交易结构图 3．杠杆租赁 杠杆租赁是指采用“财务杠杆”方式组成的融资租赁。出租人一般只出全部设备价款的20％—40％，即可在经济上拥有设备的所有权。其余的设备成本中的大部分资金则通过以出租设备为抵押，由银行及其他有关金融机构贷款解决，出租人以设备第一抵