海安县城建开发投资有限责任公司2012年公司债券2016年跟踪信用评级报告.docVIP

2012年公司债券2016年跟踪 信用评级报告    的财政补贴款 2.53 亿元，收到财政拨款 500 万元。 关注： ( 海安县财政收入对土地出让收入依赖程度较大。2015 年海安县政府性基金收入占 财政收入的比重为 35.20%，同比上升 4.75 个百分点，由于政府性基金收入主要由 国有土地使用权出让金收入构成，未来该部分收入易受土地一级市场波动影响而存 在一定的不确定性。 ( 土地资产大部分用于抵押担保，资产流动性一般。截至 2015 年末，公司拥有的账 面价值为 524,424.59 万元的土地资产已用于抵押担保，占土地资产账面价值的比重 为 82.73%，资产流动性一般。 ( 面临较大资金压力。截至 2015 年末，公司主要在建、拟建工程计划投资 112.59 亿 元，已累计投资约 58.56 亿元，尚需投入约 54.03 亿元，后期资金压力较大。 ( 盈利对政府补助依赖较大。2015 年公司实现利润总额 2.28 亿元，其中政府补助 2.53 亿元，占利润总额的 111.14%，公司盈利水平对政府补助的依赖较大。 ( 负债水平高，面临较大债务压力。截至 2015 年末，公司有息债务合计为 132.90 亿 元，占负债总额的 49.29%，有息债务规模较大；同时公司资产负债率上升至 73.01%， 负债水平高，面临较大的债务压力。 ( 对外担保规模