（精）第三讲 收益法.pptVIP

第三讲 收益法 主要讲述收益法在资产评估中的运用 一、收益法的基本原理 （一）收益法的理论基础 效用价值论 资产的价值取决于效用，即资产为其拥有者带来的收益。 （二）收益法的评估思路 预期收益折现 （三）收益法运用的前提条件 1、资产的收益可用货币计量并可以预测 2、资产所有者所承担的风险也能用货币计量 3、被评估资产的预期收益年限可以预测 二、收益法的基本计算公式 收益法的基本要素：预期收益、折现率（资本化 率）、收益的持续时间。 （一）未来收益有限期 1、每期收益不等额 2、每期收益等额 （二）未来收益无限期 根据未来收益是否稳定分为两种方法。 1、稳定化收益法（年金化法） ?稳定化收益A的估算方法： （1） （2）历史收益加权平均法 计算评估基准日以前若干年收益的加权平均数 方法（2）更具客观性，但缺乏预测性。 收益法要求收益额是预期收益。 2、分段法 若预期未来收益不稳定，但收益又是持续的， 则需采用分段法。 前期 （设n=5） 后期 3、增长率法 三、收益法中各项指标的确定 （一）预期收益额 1、预期收益的类型 ? ? ? (1)