浙江工业大项目评估第章投资估算与资金筹措.pptxVIP

第六章 投资估算与资金筹措——方法与案例 主要内容6.1 投资的构成及估算 6.2 资金来源与融资方案6.1 投资的构成及估算6.1.1 项目总投资及其构成 6.1.2 建设投资构成与估算6.1.3 流动资金构成与估算 6.1.4 项目投入总资金及分年投入计划 6.1.5 投资估算案例分析 6.1.1 项目总投资及其构成 6.1.1.1 项目总投资的含义及其构成 6.1.1.2 项目总投资与资产的形成 6.1.1.1项目总投资的含义及其构成 新建项目的总投资由建设期和筹建期投入的建设投资、建设期利息和项目建成投产后所需的流动资金三部分组成。项目计算期项目工程开始建设到竣工投入使用为止所经历的时间。项目建设期项目运营期项目从建成投产年份起至项目报废为止所经历的时间6.1.1.2 项目总投资与资产的形成（1）资产的分类（2）项目总投资与资产的形成图6.1.1.2 项目总投资与资产的形成（1）资产的分类固定资产无形资产其他资产流动资产固定资产：使用寿命超过一个会计年度的有形资产。构成固定资产原值的费用包括：工程费用，即建筑工程费、设备购置费和安装工程费；工程建设其他费用；预备费，含基本预备费和涨价预备费；建设期利息。 无形资产：没有实物形态的可辨认的非货币性资产。包括专利权、商标权、土地使用权、非专利技术、商誉和版权等。构成无形资产原值的费用主要包括技术转让费或技术使用费(含专利权和非专利技术)、商标权和商誉等。其他资产：其他资产原来在项目经济评价称为递延资产，是指除流动资产、长期投资、固定资产、无形资产以外的其他资产，如长期待摊费用。按照有关规定，除购置和建造固定资产以外，所有筹建期间发生的费用，先在长期待摊费用中归集，待企业开始生产经营时起计入当期的损益。项目评价中总投资形成的其他资产，构成其他资产原值的费用主要包括生产准备费、开办费、出国人员费、来华人员费、图纸资料翻译复制费、样品样机购置费和农业开荒费等。流动资产：是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产。包括现金及各种存款、存货、应收及预付款项等。总投资中的流动资金与流动负债共同构成流动资产。（2）项目总投资与资产的形成图案 例1一、案例说明 ■案例所述项目，是拟建的化工项目。项目产品是一种重要的化工原料。 ■在经过可行性研究完成了市场需求预测，对拟建规模、所需资源、原材料、燃料、动力等供应条件进行了分析，考察并确定了工程技术方案、建厂条件和厂址方案、公用及辅助工程和设施，以及环境保护方案，完成了工厂组织和劳动定员以及项目实施规划等（即可行性研究的前8项工作）的研究论证之后，需要对项目进行财务评价。 ■注：由于是比较典型的的市场经营作用企业投资项目，故可不做经济费用效益评价（国民经济评价）。二、项目概况生产规模1.2万吨/年计算期 10年建设期各年投资比例生产期各年生产负荷12345～1060%40%70%90%100%项目建设可供选择的方案方案1:从国外引进先进技术和设备。该方案初始投资大,产品质量高,具有价格优势选择方案2: 选用国产设备。其购置费用较低, 但产品质量和价格略低于方案1的水平。被否定投资者资本金：7121.43万元其中,用于流动资金808.32万元,建设投资6313.11万元甲方出资:3000乙方出资:4121.43投资分红还完投资长期借款后,每年按出资额的20%分红三、评价参数判据参数参数名称参数参数名称参数财务基准收益率12%利息备付率最低可接受值2行业平均投资利润率8%偿债备付率最低可接受值1行业静态基准投资回收期8.3年计算参数参数名称参数参数名称参数流动资金借款利率(工行)5.94%产品价格 15850元 (不含增值税)国内长期借款利率(建行)6.2%国外长期借款利率(中银)9%外汇牌价 8.3元/美元适用增值税税率17%所得税税率 33%城市维护建设税税率7%固定资产残值率 5%教育费附加费率3%基本预备费率 7%修理费占折旧费比例50%建设期价格上涨指数 4.4%6.1.2 建设投资构成与估算6.1.2.1 项目融资前建设投资估算融资前：投资构成建筑工程费建设项目总投资工程费用设备购置费安装工程费其他费用项目建设投资基本预备费预备费用涨价预备费流动资金建设期借款利息 ㈠ 建设投资估算方法 ㈡ 建设投资估算案例 ㈠ 建设投资估算方法 1.类比估算法——扩大指标估算法 ～是套用已有同类项目的建设投资额,对拟建项目建设投资额进行估算的方法。 ～又包括两种具体方法:单位生产能力估算法、规模指数估算法。⑴单位生产能力估算法单位生产能力:单位产量生产能力,如电站每千瓦发电能力等。一般有行业粗略标准。 ～是根据同类项目单位生产能力所耗费的建设投资额来估算拟建项目建设投资额的一种估算方法。公式为： 式中:I2—拟建项目所需建设