管理会计.要点.ppt

内部收益率及其计算——特殊方法 计算程序： （1）计算并令（PA/A,IRR,n）=C （PA/A,IRR,n）=I/经营NCF=C （2）根据C，查n年的年金现值系数表 （3）若在n年系数表上恰好能找到C，则对应的 折现率rm 为所求的内部收益率IRR （4）若找不到C，则采用内插法求IRR 内部收益率及其计算——一般方法 若项目不符合特殊方法的条件，必须按此法计算内部收益率。 此法通过计算项目不同设定折现率的净现值，然后根据内部收益率的定义所揭示的净现值与设定折现率的关系，采用一定技巧，最终设法找到能使净现值等于零的折现率，该折现率为内部收益率IRR。此法又称逐次测试逼近法。 内部收益率及其计算——一般方法 计算程序： ▲自行设定一个折现率r1，计算其净现值NPV1。 ▲判断：若NPV1=0，则内部收益率IRR = r1 若净现值NPV1＞0，则IRR＞r1，应重新设定 r2＞r1 ，计算其净现值NPV2，继续进行下一轮的判断； 若NPV1＜0，则IRR＜r1，应重新设定r2＜r1，计 算r2为折现率的NPV2 ▲经过逐次测试判断 ，找出最为接近零的两个净现值正 负临界值NPVm 和NPVm+1 及相应的折现率rm 和rm+1， 采用 内插法计算IRR。 内部收益率及其计算——一般方法