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外汇交易理论外汇交易理论
《外汇交易理论与实务》复习大纲
课程简介
《外汇交易理论与实务》是国际金融及相关专业的一门专业必修课。本课程教学的主要内容是学习各类常见外汇交易的理论和实务,以及外汇管理的相关知识。目的是让学生系统地掌握各种常见外汇交易的种类、原理及实务操作,同时对有关外汇管理的理论和实务有较全面的学习,并能运用所学的外汇理论和实务知识进行简单的外汇风险管理。学生在学习中不仅要掌握传统的外汇交易,如:即期、远期外汇交易;而且要学习创新的外汇交易种类。
课程重点章节简介
外汇交易的一般原理
§1.1 外汇交易惯例
即期、远期和掉期外汇交易
§2.1 即期外汇交易
§2.2 远期外汇交易
§2.3 外汇掉期交易
§2.4 案例分析
套汇、套利与外汇调整交易
§3.2 套汇与套利交易
(一)套汇交易
间接套汇:三角套汇
互换交易
§4.1 利率互换
§4.2 应用(举例)
§4.3 货币互换
外汇期货交易
(一)基本概念
(二)期货交易的应用一:套期保值
(三)期货交易的应用二:投机
外汇期权交易
(一)概念
(二)基本术语
其他金融交易
§7.1 远期利率协议
外汇风险及其管理
(一)交易风险的管理
三、课程重点和难点内容简介
外汇交易的一般原理
§1.1 外汇交易惯例
(一)报介方法
双价制,即同时报出买入价、卖出价
(二)交易技巧
基本原理:根据汇市走势,及本行交易政策,头寸情形报价
(三)入市与出市技巧
一个原则:(获得)最高收益,最低损失。
两个技巧:入市、出市。
即期、远期和掉期外汇交易
§2.1 即期外汇交易
(一)定义:现汇交易、外汇现货交易
(二)应用
1. 套期保值
2. 投机操作
投机交易原理:
(三)交易程序
§2.2 远期外汇交易
(一)定义
(二)报价方式与计算
1. 报价方式
2. 计算:期汇汇率或掉期率
(三)应用
套期保值:
§2.3 外汇掉期交易
(一)定义
(二)报价方式
买入价:卖出价:
§2.4 案例分析
P39:案例一
案例二
案例三
套汇、套利与外汇调整交易
§3.2 套汇与套利交易
(一)套汇交易
间接套汇:三角套汇
互换交易
§4.1 利率互换
(一)定义
(二)原理:互换方各自在利率上的比较优势
§4.3 外汇掉期交易
(一)原理
货币互换(Currency Swap)和利率互换(Interest Rate Swap)
Case 例4-6
(二)应用
Case1. P82 例4-7 Case2. P83 例4-8
外汇期货交易
(一)基本概念:
标准化合约
保证金制度(Margin)
(二)期货交易的应用一:套期保值 见书P129例5-5、5-6
(三)期货交易的应用二:投机 案例分析P134 例5-12
外汇期权交易
(一)概念
(二)基本术语
其他金融交易
§7.1 远期利率协议
(一)定义:(Forward Rat)
(二)交割额
外汇风险及其管理
§8.2 外汇风险的分类
(一)交易风险;(二)会计风险;(三)经济风险
§8.4 外汇风险的管理
(一)交易风险的管理
(二)会计风险的管理
(三)经济风险的管理
四、本课程内容梳理即应用领域
外汇交易的一般原理
第一节:外汇交易惯例
(一)报价方法
双价制,即同时报出买入价、卖出价。均是站在报价行的角度,低价买进,高价卖出,其差价称兑换收益,是银行进行外汇买卖的收入。
A:询价
Asking
B:报价
Quotation
A:成交 A卖$则B买$
Done
B:证实
Confirmation
(二)交易技巧
1、选择对手 2、报价合理
基本原则:根据汇市走势,及本行交易政策,头寸情形报价。市场USD/JPY=45/50
现A行$空头或市场超卖,该行预买入$头寸,应如何报价。
分析:
A行$空头 ①补进(买入$) ②市场超卖
③市场将买入$ ④$汇率将
A行$卖价应高于市场卖价50BP:
∵卖$非A行目的,卖出后必补入(即按市场卖价50BP补入),
综①②③ A行应报45BP/50BP
报价
超买($将)
超卖($将)
$空头
持有(未来可补进低价)
市价/市价
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