（精）货币的时间价值.pptVIP

补充内容 货币的时间价值 一、货币时间价值的概念 货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 一定量的货币资金在不同时点上具有不同的价值。将现在的1元钱存入银行，1年后可得到1.10元(假设存款利率为10％)。这1元钱经过1年时间的投资增加了0．10元，这就是货币的时间价值。在实务中，人们习惯使用相对数字（利息率）表示货币的时间价值，即用增加价值占投人货币的百分数来表示。例如，上述货币的时间价值为10％。 例如，已探明一个有工业价值的油田，目前立即开发可获利100亿元，若5年后开发，由于价格上涨可获利160亿元。如果不考虑资金的时间价值，根据160亿元大于l00亿元，可以认为5年后开发更有利。 如果考虑资金的时间价值，现在获得100亿元可用于其他投资机会，平均每年获利15％，则5年后将有资金201亿元。 100*(1+15%)5=100*2.011=201亿元 因此，可以认为目前开发更有利。 由于货币随时问的延续而增值，现在的1元钱和将来的1元钱经济价值不相等。由于不同时间单位货币的价值不相等，所以，不同时间的货币收入不宜直接进行比较。需要把它们换算到相同的时间基础上，然后才能进行大小的比较和比率的计算。这就需要计算货币的时间价值。 二、货币资金时间价值的计算 为了计算货币资金的时间价值，需要引入“终值”（Future Value）和“现值”（Present Value)这两个概念，以表示不同时点的资金价值。 终值又称将来值，是指现在一定量资金在未来某一点上的价值，包括本金和时间价值，即本利和。在计算公式中，终值简写为F或FV。 现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量资金折合为现在的价值，即未来值扣除时间价值后所剩的本金。 在计算公式中，现值简写为P或PV。 资金的时间价值就是利息。计算利息时有“单利”（Simple Interest）和“复利”（Compound Interest）计息两种计息方法。 单利：是只对最初的本金计息，而对每一计息期应得的利息在以后的期间不予计息的一种计息方法。 例：某人存入银行100元，假定年利率为10%，采用单利计算，则： 1年后的本利和=100×(1+10%×1)=110元 2年后的本利和=100×(1+10%×2)=120元 3年后的本利和=100×(1+10%×3)=130元 所以单利计息本利和的公式为：本金×（1+利率×期数） 复利 复利俗称“利滚利”，即在每一计息期后，再将利息加入本金一起计算利息。计算资金的时间价值一般都是按复利来计算。 例：按上例，采用复利计算息，则： 1年后的本利和=100×(1+10%)=110元 2年后的本利和=110×(1+10%) =100×(1+10%)2=121元 3年后的本利和=121×(1+10%) =100×(1+10)3=133.1元 ㈠复利终值和现值的计算 1、一次收付款项的终值（已知现值P，求终值F） F=P×(1+i)n 公式中用到的字母的意义： P—现值；F—终值； i—利率；n—复利计算期数。 公式中(1+i)n是一元的终值，通称为复利终值系数（Future Value Interest Factor），记作(F/P,i,n)，也有表示为FVIFi,n，可查复利终值系数表得到。 因此上式可写成： F=P×(F/P,i,n) 例：存入银行10 000元（现值），年利率10%，五年后的本利和（终值）是多少？ F=P ×(F/P,i,n)=10 000×(F/P,10%,5) 查表，(F/P,10%,5)=1.611 所以，F=10 000×1.611=16 110（元） 即，在年利率为10%的情况下，现在的 10 000元，相当于5年后的16 110元。 2、一次收付款项现值的计算（已知终值F，求现值P） ——贴现或折现 公式中，