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巧记财管概念和公式系列 Day1 1、项目投资回收流动资金不要遗漏 2、计算债券成本时，一定要记得所得税，利息要乘（1-税率）折现 3、等比例投资才可以用简易办法（+1，-1），否则，老实地按公式计算 4、应收帐款决策：资金利息计算时一定要记得乘变动成本率，而且别忘了现金折扣的计算，要全面把握 5、股票价值公式：股利*（1+增长率）/（股权成本-增长率），有时会和算股权成本的公式混淆 6、连环替代的顺序：计划与完成，上年比今年 7、插补法的简单算法是，一定要摆正顺序后才行 8、权益净利率：其中权益要用平均数 9、一次还本付息的含义，其实是包含前面所有的利息的，而且注意计息规则一致的规定 10、回购股票，股票会少，可转换债券转换，股票会多 11、预期报酬率，必要报酬率 12、判断决策标准时，要注意决策人的角度，是赞成那一方的，那一方的观点的指标是好是坏 13、有建设期的，要注意折现期延长 14、时刻要清醒：实体还是股权流量，低级错误，用实体流量除普通股数 15、融资租赁流量计算折旧的基数=应付租金*期数 16、计算可持续增长率的资产周转率是期末资产计算的周转率，而不是平均资产数 17、资本公积，盈余公积，不要混淆了用途，常识性的东西，乱了套 18、上升5个百分点≠增加5个百分点 19、息前税后利润≠息税前利润，千万要看清楚，想清楚 20、计算投资权重时，不是以股份数计算的，要用价值计算 Day2 21、筹资很难（≠不可能）取得正的净现值 22、经营性现金流出，不包括资本支出，概念性东西 23、债券收益不考虑税，资金成本要考虑 24只要是平价发行，到期收益率和票面利率一定是相同的。也就是说不管半年一付息还是一年一付息，哪怕一天一付息，到期收益率和票面利率也是相同的。 25、固定资产更新改造时，算折旧是用税法规定来算。折旧抵税的年限按孰短法。 26、转换比率是每张可转换债券能够转换的普通股股数（PS：不是钱数） 27、每股盈余是用加权平均股数计算，而每股股利是全部股数 28、依靠股利维持生活的股东，往往要求公司支付稳定的股利（而不是较高的） 29、企业的价值在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权换取现金（PS：不是获得的收益） 30、零息债券没有标明利息计算规则，通常采用按年计息的复利计算规则 31、资本市场线斜率=（风险组合期望报酬率-无风险报酬率）/（风险组合标准离差-无风险标准离差） 32、证券市场线斜率=（平均股票的要求收益率-无风险收益率）/（1-0） 33、注意经营成本就是付现成本，而营业成本是指总成本 34、★计算权益净利率时，资产周转率的资产用平均数，权益乘数也是用平均数，切记！否则，算出来的权益净利率是错误的。 35、★但是，算可持续增长率的资产周转率的资产用期末数。权益乘数也是用期末数。 36、超常增长的资产周转率用上年数算。 37、融资租赁期初支付租金时，现金流量中折旧抵税会向后移一期，即期末抵税。 38、增长率一定要睁大眼睛细看，增长率一错，其余全错。如2006-2007年增长20%，2008年以后增10%。 39、稳健筹资政策：临时性流动资产＞临时性流动负债 40、激进筹资政策：临时性流动资产＜临时性流动负债，这两个一到考试就会昏的，记 Day3 41、债券估价时，要灵活一点，可以÷（1+6%*21/12）这样的换算成月来折现的 另外，要看清楚题目要求，是算价值还是必要报酬率 42、金融市场按交易对象的分类包括国债市场等5个 43、管理层决策时可以不考虑股东的意思 44、现金成本管理模式考虑：机会成本、管理成本和短缺成本（这个记住） 现金存货模式：机会成本、交易成本。 45、总投资=营业流动资产增加+资本支出 资本支出=长期资产净值变动+折旧摊销-无息长期负债的增加（更正，谢谢绿茶） 投资资本=有息负债+所有者权益 净投资=有息负债增加+所有者权益增加 46、千万记住：投资资本≠营业流动资产+资本支出 47、组合的必要报酬率计算：Q*风险报酬率+（1-Q）无风险报酬率 标准差：Q*风险资产标准差 48、方差，标准差（开平方） 49、算组合的相关系数步骤： A．算协方差 B．相关系数=协方差/标准差之积 C．组合标准差 50、证券市场线测度的是系统风险 51、敏感因素与利润线的夹角越小，敏感度越高 52、（P/A，I，N）=[1-（P/S，I，N）]÷I 53、如果甲乙项目年限不同，净现值的对比也要用平均年净现值比较 54、每股营业现金净流量与每股收益一样，分母股数用加权平均数 55、标准成本帐务处理中，只有“产成品，原材料，生产成本”用标准成本登记，固定制造费用科目只是过渡科目而已 56、增长为≠增长了≠增长 57、大量分期付款≠大量分期收款 58、赊购≠赊销 59、股票上市公司的股本300