[云天化国有法人股回购案例分析201426.pptVIP

云天化国有法人股回购案例分析 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股份回购的基本理论 公司股利的支付方式 什么是股份回购 股份回购的基本理论-动因假说 我国公司法关于股份回购的规定 非流通股回购的好处与问题 股份回购的会计处理及其股价影响 云天化国有法人股股份回购案例分析 股份回购在国内的发展 目录 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 公司股利支付方式 现金股利（上市公司的最基本分配形式、但从企业角度看，现金股利的支付，会导致现金流出公司，降低公司的财务弹性，并削弱公司的短期偿债能力，也会限制企业的投资决策）——股份回购成为现金股利的一种方式 股票股利（发放的股票作为股利的支付方式，不直接增加股东的财富，并不导致公司财产的流出或负债的增加，因而不是公司资金的使用，同时也并不因此而增加公司的财产，但会引起所有者权益各项目的结构发生变化） 财产股利（实践中很少） 负债股利（实践中很少） Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 什么是股份回购？ 股份回购(stock repurchase)：是指上市公司通过公开市场收购、要约收购以及其他方式购买公司发行在外的股份，作为库藏股或加以注销的行为，以达到减资和调整股本结构等目的的一种公司理财方式，股份回购作为一种股本收缩方式设计上市公司资本结构与股利分配政策，因此是上市公司用以提高股票内在价值的重要手段之一。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股份回购的基本理论-动因假说 财务效应理论 EPS假说、财务杠杆假说、利差假说、财务灵活性假说 信号理论 引导市场投资者重新评估该企业，差公司模仿好公司的成本很高 委托代理理论 财富重新分配假说、控制权市场假说、经理人股票期权假说、自由现金流假说 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 我国公司法关于股份回购的规定 回购股份的四种情形： 减少公司注册资本 与持有本公司股份的其他公司合并 将股份奖励给本公司职工 股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET