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持续发展能力最大化 目录 [隐藏] 1 什么是持续发展能力最大化[1] 2 持续发展能力最大化的目标[2] 3 持续发展能力最大化的表现 4 参考文献 [编辑] 什么是持续发展能力最大化[1] 　　有学者提出企业财务管理目标应是持续发展能力最大化 (李端生、李占国，1998)。该观点认为，企业财务管理目标必须是经济性目标与超经济性目标的高度统一，是所有者利益与其它主体利益的最佳兼顾，绝不能只是一项非常具体化、定量化、具有明显倾向性的财务指标；必须具有综合性、兼容性，能够全面反映企业的持续经营和稳定发展能力，而有利于企业可持续发展的理财目标就是 “持续发展能力最大化”。笔者认为，该观点的可取之处在于：第一，能够在理财目标中充分考虑企业管理的最高目标；第二，使企业的理财思路跳出资金管理的局限。其不足之处是：企业持续发展能力最大化是一种高度综合性的企业目标，不是企业理财目标所能涵盖的。 “持续发展能力最大化”本质上是企业经营的最高目标，企业理财目标应当充分体现企业的经营目标，但两者之间不能等同。 [编辑] 持续发展能力最大化的目标[2] 　　从财务治理角度出发，“持续发展能力最大化”目标具体体现在以下几个方面： 　　1. 市场竞争能力。一般认为公司的营业额、市场占有率、技术水平和客户需求的实现程度等因素所形成的综合竞争能力是决定企业成败的关键。假如决策行为追求的是竞争力，即使现在微利或有所亏损，也有利于企业长期发展，并随着竞争力的加强，发展潜力会越来越大。因此，我们认为，市场竞争能力是“持续发展能力最大化”目标的首要内容。 　　2. 获利能力和增值能力。通过投资收益率、营业利润率、成本费用利润率等指标反映的获利能力，是衡量和评判企业持续发展能力大小的又一重要因素。因为盈利是市场经济条件下企业生存和发展的基础，也是开展财务治理工作的基本目的，任何企业都必须矢志不渝地追求利润，最大限度地获取合法利润。但是绝不能把获利最大化等同于持续发展能力最大化，否则就会回到利润最大化目标的老路。 　　3. 偿债能力与信用水平。偿债能力与企业的持续发展能力密切相关，凡偿债能力强的企业一般具有良好的发展势头或发展潜力，但由于偿债能力是通过资产负债率、流动比率、速动比率等指标反映的，假如企业不能积极主动地把这种能力转化为行为，及时足额地偿还债务，就会失去债权人的支持和配合，这同样会影响其持续发展能力。因此，当我们把偿债能力作为持续发展能力最大化的支持因素时，还必须注重与此相关的企业信用水平及财务形象。只有较强的偿债能力与良好的财务形象的有机结合，才能促使企业的持续发展能力达到最大化。 　　4. 资金营运能力。应收帐款周转率、存货周转率等指标是用于衡量企业财务资源使用效率的，一般情况下，这两种周转率快，表明企业的经营状况良好，供、产、销的转换能力较强，处于正常的发展状态。反之，则表明企业销售渠道不畅，资金回收缓慢，供、产、销的转换周期较长，此种情况下的企业很难做到持续稳定的发展。 　　5. 抵御风险能力。市场经济复杂多变，报酬与风险共存，一般情况下，报酬越大，风险越大，报酬的增加是以风险的增加为代价的，高回报可以增强企业的持续发展能力，而高风险则会削弱持续发展能力，甚至使这种能力丧失殆尽。因此，衡量持续发展能力是否达到最大，不仅要分析报酬率，而且要考察企业抗御风险的能力。只有报酬与风险处于最佳结合点时，才能使企业的持续发展能力达到最大。 [编辑] 持续发展能力最大化的表现 　　从企业财务管理角度出发，持续发展能力最大化具体体现在以下几个方面： 　　(1).市场竞争能力：一般认为企业的营业额、市场占有率、技术水平和客户需求的实现程度等因素所形成的综合竞争能力是决定企业成败的关键。而在这三者中，市场占有率是市场竞争力的最重要因素，因而也是持续发展能力最大化的首要内容。 　　(2).抵御风险能力：风险总是贯穿于财务活动的全过程。不同的筹资、投资和分配活动的风险是不相同的，相应取得的收益或遭受的损失也是不同的。一般而言，企业要追求盈利能力的提高，就必须承担风险。如果不肯承担风险，企业将失去不断发展与进步的基本条件。企业理财的艺术就在于使风险性、盈利性这二者得到最佳统一，达到资源配置的最优化，即在承担既定风险的条件下，争取收益最大化；或在收益一定的情况下，实现风险最小化。可见，只有达到这两种状态，企业价值才可能最大。 　　(3).偿债能力：偿债能力与企业的持续发展能力密切相关，凡偿债能力强的企业一般具有良好的发展势头。但是如果企业不能积极主动地把偿债能力转化为行为，及时足额地偿还债务，就会失去债权人的支持和配合，这也会对企业的持续发展能力有不利的影响。同时，当把偿债能力作为持续发展能力最大化的支持因素时，还必须注重与此相关的企业信用水平及财务形象的有机结合，才能促