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第5章 企业营运能力分析 第一节 企业营运能力分析目的与内容 第二节 总资产营运能力分析 第三节 流动资产周转速度分析 第四节 固定资产利用效果分析 第一节 企业营运能力分析的目的与内容 一、企业营运能力分析的目的 二、企业营运能力分析的内容 一、企业营运能力分析的目的 营运资产的效率通常指资产的周转速度。 营运资产的效益则指营运资产的利用效果，即通过资产的投入与其产出相比较来体现。 进行企业营运能力分析，主要目的是： 1．评价企业资产的流动性。 2．评价企业资产利用的效益。 3．挖掘企业资产利用的潜力。 二、企业营运能力分析的内容 总资产营运能力分析 流动资产周转速度分析 固定资产利用效果分析 第二节 总资产营运能力分析 一、反映总资产营运能力的指标计算与分析 企业总资产营运能力主要指企业总资产的效率和效益。总资产周转率可以反映出企业总资产的效率，即总资产的周转速度。 总资产周转率的计算与分析 总资产周转率是从资产流动性方面反映总资产的利用效率。其计算公式是： 总资产周转率= 总资产周转率= = 流动资产周转率×流动资产占总资产的比重 上面分解式表明，总资产周转速度的快慢取决于两大因素：一是流动资产周转率。 加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快；反之，则会使总资产周转速度减慢。 二是流动资产占总资产的比重。由于流动资产周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快；反之，则越慢。 二、总资产营运能力综合对比分析 总资产营运能力综合对比分析，就是将总资产营运能力、流动资产、固定资产营运能力的指标结合起来进行分析。 依据各类指标之间的相互关系，综合对比分析主要包括以下内容。 (一)综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系 从静态上分析，可以反映整个企业经营过程中资产营运效率和营运效益。 从动态上分析，可以反映营业收入增长与各类资产增长的关系。 （二）综合对比分析总资产营运能力与盈利能力之间的关系 提高资产营运能力最终要为盈利能力这个目标服务，通过综合对比分析总资产营运能力与盈利能力之间的关系，可以解释总资产盈利能力变动的原因，为提高总资产盈利能力指明方向。二者之间的关系可用下式反映。 总资产盈利能力 =资产营运能力×商品盈利能力  第三节 流动资产周转速度分析 一、资产周转速度指标的一般计算 二、流动资产周转速度分析 三、各项流动资产周转速度分析 四、流动资产周转加速效果分析 一、资产周转速度指标的一般计算 资产周转速度是衡量企业营运效率的主要指标。资产周转速度越快，表明资产可供运用的机会越多，使用效率越高；反之，则表示资产利用效率越差。 资产周转速度快慢，通常使用资产周转率（次数）和资产周转期（天数）两个指标。 资产周转速度的计算方法是： 二、流动资产周转速度分析 企业的营运过程，实质上是资产的转换过程，由于流动资产和固定资产的性质和特点不同，决定了它们在这一过程中的作用也不同。 流动资产营运能力分析是企业营运能力分析最重要的组成部分。 （一）流动资产周转速度指标的计算 流动资产完成从货币到商品，再到货币这一循环过程，表明流动资产周转了1次，以产品实现销售为标志。 表示销售实现的指标有两个，即营业收入和营业成本。实务中，在计算流动资产周转速度指标时，究竟是使用营业收入还是营业成本，应视分析的具体目的而定。 流动资产周转速度指标的具体计算公式如下： （二）流动资产周转速度分析 为了分析流动资产周转速度变动的原因，找出加速流动资产周转的途径，根据流动资产周转速度指标的经济内容和内在联系，可将流动资产周转速度指标做如下分解： 以上分解式表明，影响流动资产周转率的因素，一是流动资产垫支周转率，二是成本收入率。 流动资产垫支周转率反映了流动资产的真正周转速度； 成本收入率说明了所费与所得之间的关系，反映出流动资产的利用效益。 加速流动资产垫支周转速度是手段，提高流动资产利用效益才是目的。 因此，加速流动资产垫支周转速度必须以提高成本收入率为前提。当成本收入率大于1时，流动资产垫支周转速度越快，流动资产营运能力越强。反之，如果成本收入率小于1，企业所得补偿不了所费，流动资产垫支周转速度越快，企业亏损越多。