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第四章 住房抵押贷款违约行为分析 之提前还贷 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一、借款人违约风险的种类 被迫违约 理性违约 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 1、被迫违约 指借款人因发生不可抗意外财务危机而导致的违背贷款合同的行为。 意外财务危机诱因：失业、疾病、婚变、意外伤害等。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2、理性违约 又称借款人转移投资违约，指借款人在财务状况正常的情况下因经济理性而导致的违背贷款合同的行为。 经济理性诱因：继续履约所带来的损失大于违约所带来的损失 两种情况：提前还贷和终止还贷 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 二、提前还贷界定 概念：借款人在某期偿还的贷款本金额超过该期预定偿还的贷款本金额。 提前还贷的三种主要形式： 在特定时点一次性付清全部余款。 在特定时点偿付部分余款，保证还款期限不变，减少月还款额。 在特定时点偿付部分余款，每月还款额不变，缩短还款期限。 部分提前还贷与完全提前还贷 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 消费者出于什么动机提前还贷？？？ Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 三、提前还贷原因 （一）再融资动机 当抵押贷款的市场利率明显低于原先订立的抵押贷款的合同利率时,只要借款人能够以更低的利率获得新的贷款,那么对原先的这笔抵押贷款进行提前还款往往是经济合理的。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 1、抵押贷款的市场利率 抵押贷款市场利率的下降使得借款人能够以更低的成本融通资金,因此借款人再筹资倾向的强弱是原有抵押贷款贷款利率与现行的抵押贷款市场利率之差的增函数。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 即期与合同利率差对提前还贷的影响 提前还贷倾向Y是抵押贷款合同利率R与即期利率r之差的增函数 Y = f ( R － r ) 美国经验统计：当 R－r ＝1.5～2个百分点时，提前还款往往加速出现；提前还贷时滞一般为2～4个月。 提前还贷时滞：提前还贷临界点到来与提前还贷实际发生或速度明显加快的时间间隔（＝借款人对机会的认识期＋提前还贷申请期＋再贷款所需时间） Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2.住房抵押贷款利率变动路径（%） 年度 路径 1 2 0 11 11 1 8 12 2 13 13 3 8 8 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 3、再融资成本 借款人