第三章筹资管理练习及参考答案..doc

第三章 筹资管理 【例题1·单选题】某公司为一家新建的有限责任公司，其注册资本为1000万元，则该公司股东首次出资的最低金额是（ ）。（2011年） A.100万元 B.200万元 C.300万元 D.400万元 【答案】B 【解析】股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%。所以，该公司股东首次出资的最低金额是200（=1000×20%）万元。 【例题2·单选题】企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（ ）。（2011年） A.吸收货币资产 B.吸收实物资产 C.吸收专有技术 D.吸收土地使用权 【答案】C 【解析】吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化。而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。所以，选项C正确。 【例题3·单选题】下列各项中，不能作为无形资产出资的是（ ）。（2010年） A.专利权 B.商标权 C.非专利技术 D.特许经营权 【答案】D 【解析】对于无形资产出资方式的限制，《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等做价出资。所以，应选择选项D。 【例题4·多选题】上市公司引入战略投资者的主要作用有（ ）。（2010年） A.优化股权结构 B.提升公司形象 C.提高资本市场认同度 D.提高公司资源整合能力 【答案】ABCD 【解析】本题的主要考核点是引入战略投资者的作用。上市公司引入战略投资者的主要作用有：（1）提升公司形象，提高资本市场认同度。（2）优化股权结构，健全公司法人治理。（3）提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力。（4）达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。因此选项A、B、C、D都是正确的。 【例题5·多选题】留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有( )。（2011年） A.筹资数额有限 B.不存在资本成本 C.不发生筹资费用 D.改变控制权结构 【答案】AC 【解析】留存收益筹资的特点：（1）不用发生筹资费用；（2）维持公司的控制权分布；（3）筹资数额有限。所以，选项A、C正确。 【例题6·判断题】根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。 （ ）（2011年） 【答案】× 【解析】信用贷款的风险比抵押贷款的风险高，所以信用贷款利率高于抵押贷款利率。 【例题7·多选题】相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有（ ）。（2010年） A.筹资风险小 B.筹资速度快 C.资本成本低 D.筹资数额大 【答案】BC 【解析】本题的主要考核点是银行借款筹资的特点。相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹资弹性较大。因此，选项B、C是正确的。 【例题8·单选题】一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（ ）。（2010年） A.财务风险较小 B.限制条件较少 C.资本成本较低 D.融资速度较快 【答案】C 【解析】本题主要考核的是债务筹资的优缺点。同发行债券相比，融资租赁的租金通常比发行债券所负担的利息高得多，因此融资租赁的资本成本高。 【例题9·判断题】如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。（ ）（2008年） 【答案】√ 【解析】对于允许提前赎回的债券，当预测年利息率下降时，提前赎回债券而后以较低的利率来发行新债券，则可以减少利息费用，降低企业筹资成本。 【例题10·判断题】对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益。（ ）（2011年） 【答案】√ 【解析】可转换债券的回售条款是指债券持有人有权按照事前