第四章+评估方法PPT.ppt

(6)市盈率乘数法 　 ①基本原理　　以参照物（企业）的价值比率（如市盈率）作为乘数（倍数），以此乘数与评估对象的相关的财务指标（如收益额）相乘估算评估对象价值的方法。 市盈率是上市公司股价与每股收益（年）的比值。即：市盈率=股价/每股收益（年）。明显地，这是一个衡量上市公司股票的价格与价值的比例指标。可以简单地认为，市盈率高的股票，其价格与价值的背离程度就越高。也就是说市盈率越低，其股票越具有投资价值。 ②主要适用对象—企业价值评估 ③计算公式被评估对象的市价总额=（参照物的）市盈率* （被评估对象的）净利润 资产评估价值=评估对象（企业）相关财务指标×（企业）价值比率 【例9】某被估企业的年净利润为200万元，评估时点资产市场上同类企业平均市盈率为50倍，请确定企业的评估价值。 【解析】被评估对象的市价总额 =（参照物的）市盈率* （被评估对象的）净利润 =50*200万=10000万 也叫类比调整法，具体种类： 类比调整法 市场售价类比法 价值比率法： 成本市价法 其中：若干因素存在差异 　　1.类比调整法适用条件： （1）不要求参照物与评估对象必须一样或基本一样。只要参照物与评估对象在大的方面基本相同或相似。　　（2）对信息资料的数量和质量要求比较高，而且要求评估人员有较丰富的评估经验、市场阅历和评估