盈科收购香港电讯财务分析.doc

财务案例分析课程论文 题目 盈科数码收购香港电讯案例分析 　　　　　　 学院名称　 学院 　　　　　专业班级　 会计 　 　　　　　学生姓名　 　　　　　老师姓名　 201年 1月 0 目 录 摘 要 1 1争购战的背景资料 1 1.1香港电讯.............................................. 1 1.2盈科数码动力（盈动）................................... 1 1.3新加坡电信............................................ 2 2争购战的原因............................................ 2 2.1竞购方动因............................................ 2 2.2被收购方动因.......................................... 2 3香港电讯争购战始末...................................... 2 4并购所产生的影响........................................ 3 5盈动并购成功的原因...................................... 4 5.1善于资本市场运作...................................... 4 5.2恰当选择市场并购的卖点................................ 5 5.3快速敏捷的反应........................................ 5 5.4拥有雄厚的人协和资源.................................. 5 6盈动收购的风险.......................................... 6 6.1财务风险.............................................. 6 6.2还本付息风险.......................................... 6 6.3再筹资风险............................................ 6 6.4运营风险.............................................. 6 6.5信息风险.............................................. 6 7盈动收购的成败得失...................................... 6 7.1盈动收购的成功之处.................................... 6 7.2盈动收购的不足之处.................................... 6 8结论.................................................... 7 参考文献................................................. 8摘 要 相持半个月的香港电讯争购大战于2000年2月29日终于尘埃落定。香港盈科数码动力击退了对手新加坡电信,与香港电讯的第一大股东——英国大东电报局达成了收购协议。盈动全面收购香港电讯的股权，涉资3000亿港，成为亚洲最大的电讯并购活动及香港开埠以来最大宗的收购活动，引起了人们的广泛关注。 关键字：收购 盈科数码 香港电讯 引 言 进入21世纪后，随着高科技产业的兴起和虚拟经济对实体经济的冲击，出现了小鱼吃大鱼，快鱼吃慢鱼的收购趋势。那些传统的业务稳定健、资本雄厚的公司由于空间发展的局限性，成为积极进取的高科技产业的收购对象。它们能够成功收购的关键并不是资金雄厚而在于其灵活的资本运作方式。 2000年2月29日，在新加坡电信公司和盈动公司争购香港电讯公司的较量中，香港电讯的大股东英国大东电报公司最终决定将所持54%的股权转让给盈动。一家上市仅10个月的互联网公司史无前例地借收购进了上游产业的电信业中，成为亚洲仅次于软银（Soft bank）的第二大网络公司，而且在香港上市公司中跃居市值第三位。 1争购战的背景资料 1.1香港电讯 香港电讯1925年创立，目前资产规模在 3000亿港元左右。香港电讯是香港最大的电信网络供应拥有完整的光纤网络及庞大的客户群，在香港电话服务市场的占有率