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第一章? 现金流量的概念及其构成l? 现金流量的概念??一项工程的建设活动可以从物质形体和货币形态两个方面进行考察。从物质形态上看，工程建设表现为，通过对土地的开发，使用各种工具、设备、建筑材料，消耗一定的能源，最终生产出可供人类生产或生活入住的建筑空间。从货币形态上看，工程建设表现为投入一定量的资金，花费一定量的成本，投产后生产一定量的产品，通过销售产品，或者将工程项目出租或出售获得一定量的货币收入。对于有着经济效益的工程建设这样一个特定的经济系统而言，投入的资金，花费的成本和获取的受益，都可以看成是货币形式（包括货币和其他货币支付形式）体现的资金流出和流入。? 进行工程经济分析的前期工作是为进行工程项目财务评价做好准备。? 工程项目财务评价是在国家现行会计制度、税收法规和市场价格体系下，预测估计项目的财务效益与费用，编制财务报表，计算评价指标，进行财务盈利能力和偿债能力分析，考察拟建项目的获利能力和偿债能力等财务状况，据以判断项目的财务可行性。财务评价应在初步确定建设方案、投资估算和融资方案的基础上进行。其结果可以反馈到设计方案中，用于方案比选，优化设计方案。? 在进行工程经济分析时，首先应确定项目评价的对象和范围，可把所考察的对象视为一个独立的系统，这个系统可以是一个建设项目、一个企业，也可以是一个地区、一个国家。按照确定的项目评价的对象和范围，根据项目性质和融资方式选取适宜的方法，然后通过研究和预测选取必要的基础数据进行成本费用估算、销售（营业）收入和相关税费估算，同时编制财务现金流量表，这些工作实质上是财务分析基础数据与参数的确定，在此基础上，才能进入财务分析实质性工作阶段。通过研究和预测确定的/投入的资金、花费的成本、获取的收益，均可看成是以资金形式体现的该系统的资金流出或资金流入。这种在考察对象整个计算期各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。其中流出系统的资金称为现金流出(Cash Output)，用符号(CO)，表示；流入系统的资金称为现金流入(Cash Input)，用符号(CI)，表示；现金流入与现金流出之差称之为净现金流量，用符号(CI—CO)，表示。/记录现金流入和流出的时间和金额的表格称为财务现金流量表。2? 财务现金流量表及其构成的基本要素? (1)财务现金流量表? 现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，编制时应按/1998年1月1日起施行的《企业会计准则－现金流量表》的要求编制，其具体内容随工程经济分析的范围和经济评价方法不同而不同，其中财务现金流量表主要用于财务评价。? 财务现金流量表的计算方法与常规会计方法的现金流量表不同，前者是只计算现金收支，不计算非现金收支(如折旧和应收应付账款等)，现金收支按发生的时间列入相应的年份或者具体日期。? 财务现金流量表按其评价的角度不同分为项目财务现金流量表、资本金财务现金流量表、投资各方财务现金流量表、项目增量财务现金流量表和资本金增量财务现金流量表。? ●? 项目财务现金流量表是以项目为一独立系统，从/项目建设融资前的角度进行设置的。它将项目建设所需的总投资作为计算基础，反映项目在整个计算期(包括建设期和生产经营期)内现金的流入和流出，其现金流量构成如表12—l所示。通过项目财务现金流量表可计算项目财务内部收益率、财务净现值和投资回收期等评价指标，并可考察项目的盈利能力，为各个方案进行比较建立共同的基础。?? 说明：在财务评价中计算销售(营业)收入及生产成本所采用的价格，可以是含增值税的价格，也可以是不含增值税的价格，应在评价时说明采用何种计价方法。本表及以下各现金流量表均是按含增值税的价格设计的。? ●??工程建设项目所需的资金一般分为投资和融资两个部分，国家规定属于开发形式的工程项目必须有一定比例的投资。融入的资金需要还本付息，不需要计算收益，而投资者投入的资金是需要计算收益的。资本金财务现金流量表是从项目法人(或投资者整体)角度出发，以项目资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金内部收益率，反映投资者权益投资的获利能力；资本金财务现金流量构成如表12-2所示。 ●? 项目投资可以是自然人、法人和社会其他组织，它们都需要从各自的角度来分析各自的收益，它们收益的基础是项目内部收益率的大小。投资各方财务现金流量表是分别从各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础，用以计算投资各方收益率。投资各方财务现金流量构成如表12—3所示。 ●??财务评价将建设项目分为新建项目和改扩建与技术改造项目两类，按照项目的融资方式将投资项目分为既有项目法人项目和新设项目法人项目。新设项目法人项目是指由新组建的项目法人负责融资，并承担融资责任和风险。一般新建项目应归为新设项目法人项目。既有项目法人项目是指依托