量化投资-用机器学习寻找Alpha.pptx

用机器寻找Alphaxinhua.sun@目录量化投资的基本概念什么是Alpha?机器学习在资产管理中应用Signal WeightingLasso/Ridge Regression vs. OLSAdaBoost量化投资定性投资和量化投资在投资理念上没有本质上的区别，只是投资方法不同定性投资：偏艺术深入研究少而精定量投资：偏科学发掘市场规律广度用统计规律和数学模型来指导投资，本质是定性投资的数量化实践对冲基金常用量化策略常用的量化策略收敛性套利市场中性Alpha风险 +事件驱动统计套利多空策略CTAAlpha假设任何有价证券的超额收益都来自于以下模型:r = a + b rb那么 ra = r – rb = a + b rb - rb = a -(1- b) rb其中 a = 主动收益的选股部分 (b - 1) rb = 主动收益的基准择时部分Alpha的解释Alpha (a) 指的是投资回报中来自投资经理选股的一部分，而不是来自于基准表现Alpha 也指“剩余收益”如果我们规定b=1, 则禁止标的指数择时，Alpha就是主动收益（传统做多投资目标）如果将基准设定等于某一计价单位（例如：美元），那么alpha=主动回报=超额收益和投资经理资产配置（对冲基金投资目标）市场中性Alpha放空一个指数（沪深300，中证500……）构建一个股票组合(多因子模型)风险收益来源于股票组合相对