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第七章 公司经济与财务状况(Financial Condition) 7.1资金来源与资本结构 山东美源生态木业有限责任公司由创业团队成员、合作单位和风险投资商出资创办，注册资本500万。其资本结构如下： 单位：元 风险投资 创业团队成员 合作单位 合计 厂房投资 汽车投资 资金投资 金额 100 60 20 220 100 500 比例 20% 12% 4% 44% 20% 100% 资本规模与来源 山东美源生态木业有限责任公司处于初始阶段，经营风险高。企业面临众多问题：新产品是否有销路？是否被客户接受？如果受到成本的制约，市场能否扩大到足够的规模？而且，由于公司刚刚设立，尚无经营业绩、无现金流和信用记录，融资方面仍处在空白阶段，通过银行贷款和发行企业债券融资暂不可行。但是我们的客户广泛，市场潜力巨大。鉴于此，山东美源生态木业有限责任公司除了公司创业者的投入资金外，采取创业基金或私募股权融资方式。 创业基金，又称风险资本（Venture Capital），是为支持那些有发展前途的新兴产业而融通资金的机构，其经营方针是在高风险中追求高收益。它的投资目标主要是那些不具备上市资格的小企业和新兴企业，甚至是那些还处于构思之中的企业。创业基金均以私募方式筹资，也就是向特定的投资群体募集资金。特别是大学生创业基金在企业登记注册方面程序更简化、减免各类费用，在金融贷款方面提供优先贷款支持、适当发放信用贷款、简化贷款手续，为我们大学生创业建立了一个很好的平台。此外，又以私募股权投资方式最为可行。私募股权投资，即Private Equity，简称PE，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。 鉴于此，山东美源生态木业有限责任公司的创立将在创业小组成员及家庭提供200万元货币资金的同时，由合作单位出资120万，并以私募股权融资方式向风险投资商筹集资金180万。 公司成立初期共筹集资金470万。其中风险投资100万,创业小组成员220万元，投资合伙单位投资100万元，短期借款50万（金融机构一年期借款，利率5.85%），用作流动资金；在公司运营2、3、4年，我们将在此基础上增加50万至100万的短期借款，以此改善现金流动状况并达到比较合理的资产负债比。 资金主要用于购建生产性固定资产（90万），以及生产中所需的直接原材料、直接人工、制造费用及其它各类期间费用等（万）：明细如下： 购置固定资产90万 流动资金 万 原材料 万 厂房租金5万 固定资产明细表 单位：万元 项目 投资额 备注 期初建设投资 90 厂房 60 使用年限为20年，采用直线法计提折旧，期末无残值。 仓库 20 使用年限为20年，采用直线法计提折旧，期末无残值。 生产线设备 60.00 使用年限为10年，采用直线法计提折旧，期末无残值。 汽车 20.00 使用年限为10年，采用直线法计提折旧，期末无残值。 空调 2.00 使用年限为10年，采用直线法计提折旧，期末无残值。 其他办公设备 8.00 使用年限为10年，采用直线法计提折旧，期末无残值。 部门 定员 小计 备注 经理 职员 总经理部 1 1 负责总体运营 生产部 1 1 2 负责生产管理 营销部 1 2 3 负责市场调研与销售 财务部 1 1 2 确保财务安全 办公室 1 1 负责人力管理 合计 5 4 9 （1）以上人员为办公室人员，此外生产部将雇佣24个生产工人；业务部将招聘9名业务员。 （2）鉴于临沂的同行业工资水平和消费水平，我们暂定总经理月薪5000元，各部经理的工资定位3000元每月，各部其他人员定为1500元每月。 7.22 营业收入预测 在正常情况下，根据市场定价，美源生态木业有限责任公司将对其三大产品作如下定价：内外墙板168元/平方米，天花板76元/平方米，生态木地板178元/平方米。按照公司的各项活动及其能为公司带来的收入，大约第一年营业收入为357万元，营业收入每年按25%的增长率递增，第二年营业收入为399.84万元，第三年为447.82万元，第四年为501.56万元，第五年为561.75万元。 7.24 期间费用预测 期间费用预测中的财务假设 水电费用每年增长8%，办公费用每年增长5%，管理人员和销售人员年工每年增长10%，第一年初期市场调研和市场开拓费用为20万左右，第二年为30万；其后每年市场调研和市场开拓费用为销售额的10%，研发费用为每年销售额的3%。